Нижче наведено уривок із останнього звіту на рік вперед, написаного аналітиками Bitcoin Magazine PRO. Завантажте повний звіт тут.
Bitcoin Magazine PRO бачить неймовірно сильні основи мережі Bitcoin, і ми зосереджені на ринковій динаміці в контексті макроекономічних тенденцій. Біткойн прагне стати світовою резервною валютою, інвестиційною можливістю, яку неможливо недооцінити.
У нашій звіт на рік вперед, ми проаналізували сім помітних факторів, на які ми рекомендуємо звернути увагу інвесторам у найближчі місяці.
Засуджені біткойн-інвестори
Ми можемо поглянути на переконання інвестора, подивившись на кількість унікальних біткойн-адрес, що містять щонайменше 0.01, 0.1 і 1 біткойн. Ці дані показують, що впровадження біткойнів продовжує зростати зі зростаючою кількістю унікальних адрес, що містять принаймні таку кількість біткойнів. Хоча окремі користувачі цілком можуть зберігати свої біткойни на кількох адресах, зростання унікальних адрес біткойнів, які містять принаймні 0.01, 0.1 і 1 біткойн, свідчить про те, що більше користувачів, ніж будь-коли раніше, купують біткойни та зберігають їх у себе.
Кількість унікальних біткойн-адрес продовжує зростати.
Іншим багатообіцяючим показником є сума, яку мають довгострокові власники, яка зросла майже до 14 мільйонів біткойнів. Довгострокова пропозиція утримувача розраховується з використанням порогового значення у 155-денний період утримання, після якого неактивні монети стають дедалі менш імовірними. На даний момент 72.49% біткойнів в обігу навряд чи буде продано за такими цінами.
Довгостроковий запас біткойнів досяг 72.52% обігу.
Існує велика підгрупа біткойн-інвесторів, які накопичують цифрові активи незалежно від ціни. У грудневому інтерв’ю на «Перехід до цифрових технологій«У вас є люди по всьому світу, які купують цей актив, і у вас є величезна і зростаюча група людей, які не залежать від ціни».
Із зростаючою кількістю унікальних адрес, на яких зберігається біткойн, і такою значною кількістю біткойнів, що зберігається довгостроковими інвесторами, ми з оптимізмом дивимося на розвиток і темпи впровадження біткойна. Існує багато змінних, які демонструють потенціал асиметричної прибутковості, оскільки попит на біткойн зростає, а впровадження в усьому світі зростає.
Загальний адресний ринок
Під час монетизації валюта проходить три фази: збереження вартості, засіб обміну та розрахункова одиниця. Наразі біткойн перебуває у фазі збереження вартості, як показано наведеними вище показниками довгострокових власників. Інші активи, які часто використовуються як засоби збереження вартості, це нерухомість, золото та акції. Біткойн є кращим засобом збереження вартості з багатьох причин: він більш ліквідний, його легше отримати, транспортувати та захищати, легше перевірити та більш дефіцитний, ніж будь-який інший актив із жорстким обмеженням у 21 мільйон монет. Щоб біткойн отримав більшу частку в інших глобальних запасах вартості, ці властивості мають залишитися недоторканими та підтвердити себе в очах інвесторів.
Оцінки глобальних запасів багатства.
Як бачать читачі, біткойн – це крихітна частка світового багатства. Якщо біткоїн займе хоча б 1% від цих інших накопичувачів вартості, ринкова капіталізація становитиме 5.9 трильйона доларів, тобто біткойн перевищить 300,000 XNUMX доларів за монету. З нашої точки зору, це консервативні цифри, оскільки ми оцінюємо, що впровадження біткойнів відбуватиметься поступово, а потім раптово.
Обсяг передачі
Якщо поглянути на суму вартості, яка була очищена в мережі біткойн за всю її історію, то спостерігається чітка тенденція до зростання в доларах США з підвищеним попитом на переказ біткойнів цього року. У 2022 році з поправкою на зміни обсяг переказів у мережі Bitcoin перевищив понад 556 мільйонів біткойнів, що на 102% більше, ніж у 2021 році. У доларах США вартість мережі Bitcoin у 15 році склала майже 2022 трильйонів доларів.
Обсяг переказу біткойнів був вищим, ніж будь-коли, у доларах США.
Стійкість біткойна до цензури є надзвичайно цінною особливістю, оскільки світ вступає в період деглобалізації. Оскільки ринкова капіталізація становить лише 324 мільярди доларів, ми вважаємо, що біткойн сильно недооцінений. Незважаючи на падіння ціни, мережа біткойн передала більше вартості в доларах США, ніж будь-коли раніше.
Рідкісна можливість у ціні біткойна
Переглядаючи певні показники, ми можемо проаналізувати унікальну можливість інвесторів придбати біткойни за такими цінами. Реалізована ринкова капіталізація біткойна впала на 18.8% від історичних максимумів, що є другим за величиною падінням в історії. Незважаючи на те, що слід пам’ятати про макроекономічні фактори, ми вважаємо, що це рідкісна можливість для покупки.
Зниження ліміту у 2022 році стало другим за величиною в історії біткойна.
Порівняно зі своєю історією біткойн перебуває на тій фазі циклу, коли він настільки дешевий, наскільки це можливо. Його поточний ринковий обмінний курс приблизно на 20% нижчий, ніж його середня вартість у ланцюжку, що трапляється лише на локальному дні ринкових циклів біткойнів.
Поточні ціни на біткойни рідко зустрічаються для інвесторів, які хочуть отримати доступ за низьким обмінним курсом. Історично склалося так, що купівля біткойнів у ці часи приносила величезну віддачу в довгостроковій перспективі. Зважаючи на це, читачам слід враховувати реальність того, що 2023 рік, швидше за все, принесе біткойну перший досвід тривалої економічної рецесії.
Макроекономічне середовище
Оскільки ми наближаємося до 2023 року, необхідно визнати стан геополітичного ландшафту, оскільки макроекономічна ситуація є рушійною силою економічного зростання. Люди в усьому світі відчувають ефект відставання монетарної політики внаслідок минулорічних рішень центрального банку. США та ЄС перебувають у стані рецесії, Китай продовжує дедоларизацію, а Банк Японії підвищив цільову ставку для контролю кривої дохідності. Усе це має великий вплив на ринки капіталу.
Ніщо на фінансових ринках не виникає у вакуумі. Зростання біткойнів у 2020 та 2021 роках — хоч і було подібно до попередніх ринкових циклів криптографії — було дуже пов’язане з вибухом ліквідності, що хлинув у фінансову систему після COVID. У той час як 2020 і 2021 роки характеризувалися додаванням додаткової ліквідності, 2022 рік характеризувався вилученням ліквідності.
Досить цікаво, що під час деномінації біткойна проти казначейських облігацій США (які, на нашу думку, є найбільшим теоретичним конкурентом біткойна за грошову вартість у довгостроковій перспективі), порівняння просадки протягом 2022 року було досить щадним порівняно з просадкою за всю історію біткойна.
Як ми писали в «Бульбашка всього: ринки на роздоріжжі”, “Незважаючи на нещодавнє різке зростання акцій і облігацій, ми не впевнені, що спостерігали найгірший із дефляційних тисків глобального циклу ліквідності”.
В "Банк Японії моргає, а ринки тремтять, — зазначили ми, — оскільки ми продовжуємо згадувати бульбашку державного боргу, читачі повинні розуміти, що означає це різке підвищення світової прибутковості для цін на активи. Оскільки дохідність облігацій залишається на значно вищому рівні, ніж останні роки, оцінка активів, заснована на дисконтованих грошових потоках, падає». Біткойн не залежить від грошових потоків, але на нього, безсумнівно, вплине переоцінка глобальної прибутковості. Ми вважаємо, що зараз ми перебуваємо на третій точці наступного розіграшу:
джерело: Ділан Леклер
Майнінг та інфраструктура біткойнів
Хоча безліч негативних індустрій і тривожних макроекономічних факторів сильно вплинули на ціну біткойна, погляд на показники самої мережі біткойн показує іншу історію. Швидкість хешування та складність майнінгу дають змогу зрозуміти, скільки ASIC виділяють потужність хешування в мережу та наскільки конкурентоспроможним є видобуток біткойнів. Ці цифри змінюються паралельно, і обидва майже повністю зросли в 2022 році, незважаючи на значне падіння ціни.
Складність майнінгу біткойнів продовжує зростати.
Хешрейт біткойна продовжує зростати.
Розгортаючи більше машин і інвестуючи в розширену інфраструктуру, біткойн-майнери демонструють, що вони налаштовані більше, ніж будь-коли. Останній раз, коли ціна біткоїна була в подібному діапазоні в 2017 році, хеш-рейт мережі становив одну п'яту поточного рівня. Це означає, що відбулося п’ятикратне збільшення кількості підключених машин для майнінгу біткойнів і підвищення ефективності самих машин, не кажучи вже про великі інвестиції в приміщення та центри обробки даних для розміщення обладнання.
Через те, що хеш-рейт зріс, а ціна біткойна знизилася, дохід майнерів цього року різко впав після ейфоричного зростання в 2021 році. Оцінки акцій публічних майнерів йшли тим же шляхом: оцінки впали навіть більше, ніж ціна біткойнів, у той час як хеш-рейт мережі Bitcoin продовжував зростати. В "Стан гірничодобувної промисловості: виживання сильнішого”, ми розглянули загальну ринкову капіталізацію публічних майнерів, яка впала більш ніж на 90% із січня 2021 року.
Ринкова капіталізація всіх публічних акцій майнінгу впала на 9
Ми очікуємо, що більше таких компаній зіткнуться зі складними умовами через стрімке зростання світових цін на енергоносії та процентних ставок, згаданих вище.
Збільшення дефіциту
Один із способів проаналізувати дефіцит біткойнів – це подивитися на неліквідну пропозицію монет. Ліквідність кількісно визначається як ступінь, до якого суб’єкт господарювання витрачає свої біткойни. Той, хто ніколи не продає, має значення ліквідності 0, тоді як той, хто купує та продає біткойни весь час, має значення 1. За допомогою цієї кількісної оцінки пропозицію в обігу можна розділити на три категорії: високоліквідна, ліквідна та неліквідна пропозиція.
Неліквідна пропозиція визначається як суб’єкти, які тримають понад 75% біткойнів, які вони вносять на адресу. Високоліквідна пропозиція визначається як суб’єкти господарювання, які володіють менш ніж 25%. Подача рідини знаходиться між ними. Це кількісна оцінка та аналіз неліквідних поставок був розроблений Рафаелем Шульце-Крафтом, співзасновником і технічним директором Glassnode.
Неліквідна пропозиція біткойнів продовжує зростати.
2022 рік став роком зняття біткойна з бірж. Кожна недавня велика паніка стала каталізатором для більшої кількості осіб та установ, які переміщували монети собі на зберігання, знаходили рішення щодо зберігання за межами бірж або повністю продавали свої біткойни. Коли централізовані установи та ризики контрагентів блимають червоним, люди поспішають до виходу. Частину такої поведінки ми можемо побачити через відтік біткойнів з бірж.
У 2022 році 572,118 9.6 біткойнів на суму 2020 мільярда доларів залишили біржі, що стало найбільшим річним відтоком біткойнів у еквіваленті BTC в історії. У перерахунку на долари США він був другим після 2020 року, що було спричинено кризою COVID-11.68 у березні 16.88 року. За оцінками, 2019% пропозиції біткойнів зараз знаходиться на біржах, порівняно з XNUMX% у XNUMX році.
Біржі помітили значне зниження залишків біткойнів на своїх платформах.
Залишок біткоіни на біржах у 2022 році зменшився.
Ці показники все більш неліквідної пропозиції в поєднанні з історичними обсягами біткойнів, які вилучаються з бірж — нібито видаляються з ринку — малюють іншу картину, ніж те, що ми бачимо з факторами, що не входять до компетенції мережі біткойнів. Хоча з макроекономічної точки зору залишаються запитання без відповіді, майнери біткойнів продовжують інвестувати в обладнання, а дані з мережі показують, що власники біткойнів не планують найближчим часом відмовлятися від своїх біткойнів.
Висновок
Різні фактори, описані вище, дають уявлення про те, чому ми довгостроково оптимізуємо ціну біткойна до 2023 року. Мережа біткойн продовжує додавати ще один блок приблизно кожні 10 хвилин, більше майнерів продовжують інвестувати в інфраструктуру, підключаючи машини та довгостроково. власники термінів непохитні у своїх переконаннях, як свідчать дані в мережі.
Оскільки дефіцит біткойнів постійно зростає, сторона пропозиції в цьому рівнянні є фіксованою, тоді як попит, ймовірно, зросте. Інвестори в біткойни можуть випередити криву попиту, усереднюючи, поки ціна низька. Важливо, щоб інвестори знайшли час, щоб дізнатися, як працює біткойн, щоб повністю зрозуміти, у що саме вони інвестують. Біткойн є першим цифровим і дефіцитним активом на пред’явника. Ми рекомендуємо читачам дізнатися про самоохорону та виводити свої біткоіни з бірж. Незважаючи на цикл негативних новин і падіння ціни біткойна, наше позитивне переконання щодо довгострокової цінності біткойна залишається непорушним.
Щоб отримати повний звіт, перейдіть за цим посиланням, щоб підписатися на Bitcoin Magazine PRO.
- Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
- Платоблокчейн. Web3 Metaverse Intelligence. Розширені знання. Доступ тут.
- джерело: https://bitcoinmagazine.com/markets/seven-factors-bitcoin-investors-should-watch-in-2023
