Повідомлення гостей HodlX  Відправте своє повідомлення

 

Незважаючи на підвищену волатильність на крипторинку, перший квартал 2023 року завершився на хорошій ноті. У цій статті ми розглянемо розвиток подій у крипто ринок і макросередовище та надати прогнози на наступний квартал.

Біткойн - іконсолідація після сильного відскоку

У першому кварталі 1 року криптовалютний ринок показав високі результати: загальна ринкова капіталізація зросла на 2023% до 49 трильйона доларів. Біткойн (BTC) зросла на 72% і закрилася на рівні 28,440 XNUMX доларів США Ethereum (ETH) зросла на 53% і закрилася на рівні 1,827 доларів.

Ця висхідна тенденція була зумовлена ​​кількома факторами, включаючи жорсткішу монетарну політику та банківську кризу. Проте показники - наприклад збільшення відтоку стейблкойнів і відтоку капіталу з бірж - показують, що ця тенденція може бути непостійною.

BTC відновився після тестування підтримки на рівні 15,000 1 доларів США в першому кварталі. У новому кварталі BTC також розпочинає нову подорож щодо щотижневих і щомісячних ліній.

Ми застосували індикатор DC (канал Дончіана), щоб оцінити волатильність ринку. Індикатор складається з верхньої, нижньої та середньої смуг, які зазвичай представляють 20-денний максимум, 20-денний мінімум і середнє значення відповідно.

Коли ціни стабільні, DC будуть відносно вузькими, а коли є значні коливання ціни, канали індикаторів будуть ширшими. Індикатор корисний для визначення сигналів купівлі та продажу.

Коли ціни пробиваються вище верхньої смуги, трейдери можуть інтерпретувати це як угоду на покупку. Коли ціни пробиваються нижче нижньої смуги, трейдери можуть інтерпретувати це як угоду на продаж.

Тижневий графік

Судячи з індикатора DC, тижнева лінія BTC все ще опускається нижче середньої смуги в 320,000 XNUMX доларів і трохи коливається протягом двох тижнів після сильного відскоку. Здається, BTC все ще перебуває у фазі консолідації після відскоку на тижневому рівні.

Тим часом індикатор ATR (середній справжній діапазон) вийшов із довгострокового спадного тренду, але все ще перебуває на найнижчій точці циклу, що вказує на те, що ринок все ще консолідується.

Таким чином, об’єднавши два індикатори, ми вважаємо, що тижнева лінія суттєво пробивається вище середньої смуги, тоді як індикатор ATR також розвертається та проб’ється - тоді це означає, що BTC увійде у фазу сильного зростання, і бажано вийти на ринок у відповідний час.

Місячний графік

Щомісячна лінія BTC щойно пережила три поспіль бичачі свічки, але вона ще не компенсувала втрату з червня минулого року, коли BTC стартував на рівні 35,000 XNUMX доларів.

У поєднанні з центральною лінією індикатора постійного струму на тижневому графіку ми вважаємо, що $32,000 XNUMX може бути наступним великим рівнем опору.

Застосовуючи індикатор DC, ми бачимо, що місячна лінія BTC все ще знаходиться під середньою смугою, але знаходиться високо над нижньою смугою.

При цьому індикатор ATR продовжує перебувати в довгостроковому спадному тренді. Це означає, що миттєвого реверсу може не бути в помині.

За квартал BTC досяг потужного відскоку, збільшившись майже на 80%. Це хороший сигнал для довгострокових інвесторів, який вказує на те, що квартальна тенденція змінилася на протилежну і ввійде в нову фазу бічної консолідації.

Американські акції - unпередбачуваний через макроневизначеність

Показники американських акцій у першому кварталі відповідали очікуванням, оскільки фундаментальні показники та технічні індикатори були в режимі зростання.

По-перше, PCE (витрати на особисте споживання) нижче очікуваного річного зростання на п'ять відсотків вказує на пом'якшення інфляційного тиску, що сприяло розвитку фондового ринку.

По-друге, економіка США залишалася сильною, а корпоративні прибутки продовжували зростати, забезпечуючи підтримку відскоку американських акцій.

По-третє, рівень зайнятості виглядав добре, що дало американським компаніям більше можливостей. Що стосується політики, то зміна ставлення Федерального резерву також сприяла зниженню тиску на ринок.

У першому кварталі індекси S&P 1, Dow Jones і Nasdaq продемонстрували високі показники, причому Nasdaq очолював зростання через випередження акцій технологічних компаній. Акції Meta і Tesla зросли більш ніж на 500%.

Навпаки, акції банків показали погані результати. І індекс KBW Nasdaq Bank, і KBW Nasdaq Regional Banking Index зазнали падіння.

Ми вважаємо, що економіка США стоїть на роздоріжжі у виборі між продовженням зростання фондового ринку та економічною рецесією, і одним із найбільших ризиків, з якими зіткнеться ринок у найближчі місяці, буде стагнація економіки США.

Майбутній сезон прибутків за 1 квартал і публікація ключових економічних даних повинні мати великий вплив на показники ринку - особливо дані про прибутки компаній та економічне зростання.

Якщо Федеральна резервна система стане більш стриманою на цьому тлі, це сприятиме відновленню ринку. Слід визнати, що загальне зростання індексу S&P 500 перекрило млявість усього ринку, а великі технологічні акції стали безпечною гаванню для інвесторів.

Показники американських акцій у другому кварталі є непередбачуваними через продовження існування певної невизначеності з минулого року - особливо вплив підвищення ставок на економіку США.

Незважаючи на те, що S&P 500 останнім часом рухається побічно, щоденна волатильність зростає, що ускладнює оцінку справжнього здоров’я ринку.

Оскільки компанії S&P 500 послідовно публікують свої прибутки за 1 квартал, ми вважаємо, що прогнози прибутку на акцію будуть знижені. Крім того, ми вважаємо, що тенденція до зменшення норми прибутку може тривати до кінця року, перш ніж відновиться зростання.

Облігації США - to страждають від прискореної дедоларизації

Прибутковість 10-річних казначейських облігацій США часто залишається в довгостроковому спадному тренді, але щоразу, коли вона піднімається до верхнього краю каналу низхідного тренду, виникає глобальна фінансова криза.

Цього разу швидкість і ступінь його прориву вгору були безпрецедентними за 40 років.

Зараз крива дохідності казначейських облігацій США швидко стає позитивною, що може бути передвісником економічної рецесії в США.

Велика Британія та єврозона були основними покупцями казначейських зобов’язань США, тоді як Японія та Корея «неохоче» витягли гроші з ринку, а Китай продовжував скорочувати авуари.

Ми вважаємо, що у другому кварталі міжнародний приплив капіталу до США ще більше сповільниться, а іноземні покупки можуть навіть зафіксувати чисте зменшення.

Під впливом нещодавньої банківської кризи очікування інвесторів щодо дохідності 10-річних казначейських облігацій США протягом наступних трьох місяців мають знизитися, але основні думки все одно будуть коливатися в межах 3.4%~3.6%.

Згідно зі звітом Treasury International Capital, щонайменше 16 країн продали американські казначейські зобов’язання в січні цього року, включаючи Китай, Бельгію, Люксембург, Ірландію, Бразилію, Францію, Саудівську Аравію, Німеччину, Мексику, Ізраїль, Кувейт, Колумбію, Швецію, Багами. , В'єтнамі та Перу.

Ця тенденція відображає зростаюче визнання несприятливих наслідків економічної моделі США, що базується на боргу. Грошово-кредитні органи різних країн зараз добре усвідомлюють ненадійність боргу США як основного активу, що забезпечує долар США.

І ця тенденція також узгоджується з нашими прогнозами, зробленими ще 18 жовтня 2022 року, згідно з якими «агресивне підвищення ставок Федеральної резервної системи та швидке підвищення курсу долара США ще більше прискорять дедоларизацію деяких країн і процес виходу з країни». казначейства США».

US dollar - вeaponized на світовому фінансовому ринку

Опубліковані 7 квітня 2023 року дані про заробітну плату в несільськогосподарському секторі США за березень виявилися кращими, ніж очікувалося, і показали, що ринок праці є стійким.

Тим часом звіт про ІСЦ (індекс споживчих цін), опублікований 12 квітня, показав, що інфляція знову сповільнилася.

Незважаючи на те, що занепокоєння ринку щодо вразливості індексу долара США зросло, враховуючи, що економічна активність знаходиться на прийнятному рівні та інфляційний тиск вщух, ми вважаємо, що жорсткіший монетарний цикл ФРС може бути близький до кінця.

Раніше агресивна політика посилення ФРС призвела до величезного припливу капіталу, що призвело до глобальної кризи долара США. Хоча падіння курсу долара США посилилося, це не призвело до ризиків ліквідності.

А в першому кварталі 2023 року глобальні потоки капіталу в активи, деноміновані в доларах, сповільнилися.

Таким чином, ми вважаємо, що індекс долара США може впасти до найнижчого рівня за рік у найближчі тижні та залишитися на боці.

Найважливіше те, що російсько-українська війна дала зрозуміти людям у доларовій системі, що США можуть заморозити резерви в доларах США.

Трендом світового фінансового ринку буде поступове відокремлення від долара США та мультиполяризація.

Якщо значення системи долара США зменшиться, її конкуренти стануть важливішими, і з’явиться принаймні одна сильна валюта.

Висновок - BTC повертається до $32,000 XNUMX

Ми вважаємо, що коли фіатні валюти деяких країн обвалюються через боргову кризу, BTC продемонструє свою силу, щоб кинути виклик існуючій борговій фінансовій системі.

Поки розмір боргу продовжує зростати, BTC займатиме все більшу частку як джерело капіталу в пулі переробки боргу.

Ми прогнозуємо, що у другій половині 2023 року BTC перевищить 32,000 XNUMX доларів завдяки наступним каталізаторам.

• Уповільнення інфляції
• Пом'якшення енергетичних проблем
• Припинення вогню в російсько-українській війні
• Зворотний тренд пропозиції M2

Вищезазначені фактори в сукупності сприятимуть початку нового бичачого циклу. Ми віримо, що споживачі поступово розглядатимуть біткойн як засіб збереження вартості та засіб захисту від інфляції М2 замість прямого захисту від інфляції CPI.

Особливо в середніх регіонах ринків, що розвиваються, які загрожують тертями через мультиполяризацію, BTC стане однією з ідеальних природних альтернатив для домінування долара США.

Тим часом, якщо економіка США впаде в рецесію згідно з нашими очікуваннями, ФРС, ймовірно, припинить підвищення процентних ставок, а в державних бюджетах продовжуватиметься надлишок грошей і дефіцит.

Ми зберігаємо думку, висловлену в нашій минулорічній статті, що річне зростання ІСЦ може впасти нижче п’яти відсотків до середини року, тоді як рівень безробіття може продовжувати зростати, що дасть ФРС найкращі причини зупинити підвищення ставок.

Цей раунд глобальної кризи долара виявив властиві дефекти діючої міжнародної валютної системи.

У поєднанні з впливом геополітичних факторів ми вважаємо, що це сприятиме переходу до мультиполярної міжнародної валютної системи.

Оскільки конкуренти системи долара США мають менше повноважень і свободи дій, ніж контролер системи долара США, можливість того, що їхні фіатні валюти стануть зброєю кількома авторитарними політиками, принципово виключається.

У цьому контексті наратив біткойна як валюти без громадянства робить його більш розумним вибором. Широкомасштабне впровадження біткойна значно знизить можливість конфліктів між групами політичних інтересів.

Підводячи підсумок, ми вважаємо, що ми перебуваємо на критичному поворотному етапі економічного циклу, і хоча ФРС зосереджує всю свою увагу на управлінні економічним зростанням та інфляцією, вона зіткнеться з ще більшими проблемами, коли в економіці виникнуть непередбачувані кризи.

У цій ситуації, якщо не буде особливих негативних новин для криптовалют, BTC зможе повернутися до рівня вище 32,000 XNUMX доларів.

---

Кайл Лю є інвестиційним менеджером компанії Bing Ventures а також досвідчений криптоаналітик і письменник. Він проводить глибокий аналіз і дослідження з широкого кола тем, включаючи ринкові тенденції, аналіз секторів і нові проекти. Він особливо сильний у наданні перспективного аналізу тем, пов’язаних з DeFi.

 

Пропоноване зображення: Shutterstock/Tithi Luadthong/Natalia Siiatovskaia

• Розповсюдження контенту та PR на основі SEO. Отримайте посилення сьогодні.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Розширення знань. Доступ тут.
• Карбування майбутнього з Адріенн Ешлі. Доступ тут.
• Купуйте та продавайте акції компаній, які вийшли на IPO, за допомогою PREIPO®. Доступ тут.
• джерело: https://dailyhodl.com/2023/05/04/q1-2023-market-review-will-bitcoin-rise-against-the-us-dollar-and-back-to-above-32000/