Grayscale'in düzenleyici onayı bekleyen mini bitcoin ETF'si BTC, tüm rakipleri arasında en düşük olan sadece 15 baz puanlık bir ücret uygulayacak. Ancak bu, selefinin öğle yemeğini yiyeceği anlamına gelmiyor. 

Grayscale Investments'ın yeni mini bitcoin ETF'sinin, köklü selefi Grayscale Bitcoin Trust'ın (GBTC) onda biri kadar bir yıllık ücret içermesi planlanıyor, ancak bu, sonunda GBTC'nin tüm varlıklarını ele geçireceği anlamına gelmiyor. Bunun nedeni muhtemelen GBTC'nin daha aktif tüccarlarından ziyade satın alma ve tutma yatırımcılarına daha fazla hitap edecek olmasıdır.

SEC'in yakın tarihli bir raporuna göre, yeni varlık Grayscale Bitcoin Mini Trust (BTC), yıllık %0.15 ücret uygulayacak. dosyalama proforma bilgilere atıfta bulunulması, rakamın düzenleyici onaylara tabi olduğu ve değişebileceği anlamına gelir. 15 baz puanlık ücreti geçerli olursa Grayscale'in kesintisi, Fidelity ve BlackRock da dahil olmak üzere tüm spot bitcoin ETF ihraççıları arasında en düşük ve 19 baz puanlık ücret uygulayan Franklin Bitcoin ETF'nin (EZBC) kesintisinin de altında olacak. Bu, GBTC'nin yıllık %1.5 ücretiyle karşılaştırılıyor.

Mini-GBTC 15 baz puanda başlarsa, en düşük maliyetli spot BTC ETF olacaktır…

Gri tonlamaya göre doğru hamleyi düşünün ve hatta 10 baz puanlık fiyatlandırmayı düşünmelisiniz.

GBTC geliri ile sübvansiyon sağlayabilir ve rakiplere baskı yapabilirler.

Unutmayın, fikir GBTC = ticaret aracı, BTC = araç satın al ve tut. pic.twitter.com/RMXbwK1f0Y

— Nate Geraci (@NateGeraci) 20 Nisan 2024

Mini ETF'ler, ima edildiği gibi, tasarım gereği mevcut tekliflerden daha küçüktür. BTC'nin lansman sonrasındaki varlıkları, Pazartesi kapanışına kadar 19.6 milyar dolara sahip olan GBTC'ye kıyasla muhtemelen sönük kalacaktır. Daha az varlık, daha az likidite ve daha geniş spreadlere eşittir. Ancak ücretlerdeki tasarruf göz önüne alındığında, uzun vadeli yatırımcılar için bu dezavantajlar buna değer. Bunun aksine, tüccarlar daha iyi fiyatlar ve uygulama karşılığında daha yüksek yıllık ücretler ödemeye hazırdır.

Daha fazla oku: Artık 11 Spot Bitcoin ETF'si Var. İşte Sizin İçin En İyisi

Kripto yatırım şirketi Off The Chain Capital'in baş yatırım sorumlusu Brian Estes, "BTC'nin amacının daha düşük ücret alternatiflerine karşı rekabetçi bir ortam sağlamak" olduğunu ve "rekabet edecek olanın GBTC değil, BTC olduğunu" ekledi. ücretler konusunda.”

İsminin gizli kalması kaydıyla konuşan, konuya aşina bir kişi, popüler Nasdaq takipli borsa yatırım fonlarının mini ETF versiyonlarının popülerliğine dikkat çekti. 

Kişi, Grayscale'in BTC ve GBTC teklifleri hakkında "Farklı yatırımcı türleri için farklı ürünler" dedi. “Tüccarlar daha yüksek performansa, likiditeye ve dar spreadlere sahip ürünleri seviyor. Satın alma ve elde tutma yatırımcıları mini ürünleri sevme eğilimindedir.”

İçinde Unchained podcast'inin Ocak ayı bölümüBloomberg ETF analisti James Seyffart, Grayscale'in GBTC'ye ek olarak başka bir bitcoin ETF'si başlatacağını öngördü. 

Seyffart o sırada "Benim teorim Grayscale'in başka bir ETF başlatacağı yönünde" dedi. “Onların işareti var, yani GBTC bunlardan biri. Ayrıca BTC'nin hisse senedi haklarına da sahipler. Benim teorim, tüm bu düşük ücretli ürünlerle rekabet edebilecek çok daha ucuz bir kardeşi piyasaya sürecekler." 

Sermaye Kazançları Tasarruf

Grayscale'in ön planı, GBTC'nin temel bitcoinlerinin %10'unu (yaklaşık 63,204) BTC'ye taşımaktır. Bu, GBTC yatırımcılarının GBTC varlıklarının %10'unun otomatik olarak BTC'ye aktarılacağı anlamına geliyor.

Önemli miktarda sermaye kazancı vergisi ödeme ihtimali, bazı uzun vadeli GBTC yatırımcılarının hisselerini geri almasını engelledi ancak Grayscale, mevcut GBTC hissedarlarının varlıklarını vergiye tabi bir olay yaratmadan yeni fona aktarabileceklerini söyledi. 

Kripto yatırım şirketi COSIMO Venture Partners'ın yönetici ortağı Rob Frasca şunları söyledi: "Ne zaman çok fazla sermaye kazancı elde etmekle karşı karşıya kalsanız, dünyada yapmak isteyeceğiniz son şey onu hareket ettirmek ve vergilere maruz kalmaktır, değil mi?" ? Dolayısıyla, eğer güven modellerinden ETF modellerine geçen bir ürünleri varsa, bu muhtemelen pazar payını korumaları için harika bir yoldur.”

Yeni BTC varlıkları sayesinde mevcut GBTC sahipleri, iki araç arasındaki karma ücret yapısı kapsamında biraz daha az ödeyecek. 

Bitcoin, Pazartesi günü New York'taki borsa kapanışında 66,700 dolar civarında işlem gördü; yarılanmanın damgasını vurduğu bir dönem olan günde yaklaşık %2.7 ve son beş günde %8.9 artış gösterdi.