Plato Veri Zekası.
Dikey Arama ve Yapay Zeka.

Blockchain

Ethena (ENA) 20 Kat Potansiyeli ile 'Bu Döngünün LUNA'sı'

Plato tarafından yeniden yayınlandı
Plato tarafından yeniden yayınlandı

Tarih:

Görüntüleme: 0

Capriole Investments'ın kurucusu Charles Edwards, kripto para birimi topluluğunda önemli bir ilgi ve tartışmaya yol açtı. Ethena'yı (ENA) "bu döngünün Luna'sı" olarak müjdeledi, ancak çok önemli bir farkla: ekonomik temelleri sürdürülebilir kabul ediliyor.

Edwards konuyu şöyle açıkladı: “%100 teminatlandırılmıştır ve getirisi piyasa güçlerine göre değişkendir. Luna'nın olmadığı iki şey." Ayrıca Luna'nın değerlemesinin zirve noktasında ENA'nın mevcut piyasa değerini yirmi kattan fazla aştığını belirtti ancak şu uyarıda bulundu: "ENA risksiz değil, saklama ve icra riski mevcut."

ENA, 2 Nisan'daki lansmanından bu yana Meteorik yükselme 0.30 doların altından 1.45 dolara yükseldi. Bu ralli büyük ölçüde Ethena Labs'in, ENA tokenlerini en az yedi gün boyunca kilitleyen kullanıcılara %2 ödül artışı sunan "Sezon 50"de yer alan ödül programını stratejik olarak geliştirmesine atfediliyor. Bu hamle, Ethena platformu için sürdürülebilir bir ekosistemi teşvik ederek kullanıcı katılımını ve sadakatini artırmayı amaçlıyor.

Bu ekosistemin dikkate değer bir yönü, stabilcoin USDe'nin, aşağıdaki gibi yerleşik muadillerinin arz artışını geride bırakan hızlı büyümesidir. USDT, USDCve DAI, 2 günden biraz fazla bir sürede 100 milyar dolarlık arza ulaştı.

Ancak projenin türev piyasalardan ve hisseli Ethereum'dan yararlanılmasıyla elde edilen yüksek getirileri, sektör uzmanları arasında şüpheleri artırdı. Fantom'un kurucusu Andre Cronje, diğerlerinin yanı sıra, tüm kripto endüstrisinin en yüksek getirisi olan bu getirilerin sürdürülebilirliğine ilişkin endişelerini dile getirdi.

Ethena'nın İçerdiği Riskler

Dikkate değer bir şekilde, ENA sıklıkla Terra Luna (LUNA) ile karşılaştırılıyor, ancak Edwards'ın da belirttiği gibi farklar çok daha büyük olamaz. ENA risksiz olmasa da LUNA'nınki gibi bir ölümün gerçekleşmesi pek olası değil. Buna rağmen yatırımcıların ENA ile ilgili diğer risklerin farkında olması gerekir.

Risk tartışmasını daha derinlemesine ele alan eGirl Capital'den CL (@CL207), türev tüccarlarının davranışlarına ilişkin ilgi çekici bir bakış açısı sunuyor. O açıklık getirmektedir, "Görünüşe göre Ethena, türev ticareti yapmayan birçok insanın, türev tüccarlarının bir pozisyona girmek için %50 + APR gibi bir ücret ödemeye hazır olacak kadar gerçekten gerizekalı olduğu gerçeğini kavramakta gerçekten zorluk yaşamasına neden oluyor. ”

Dikkat çekici bir şekilde, son döngüdeki kripto tüccarları vadeli işlemler için o kadar yüksek teklifler veriyorlardı ki, Bitcoin üç ayda bir "nisan ayında >%50'lik bir sabitlenme" elde etti. Şöyle ekledi: "50'e yalnızca 2021 gün kala, 2,400,000,000 sonuna kadar toplu olarak 2021 $ fonlama oranı ödedik, piyasa makul büyüklükte bir ülkenin GSYİH'sı kadar ödedi."

Block Analitica'dan Monetsupply.eth (@MonetSupply), Andre Cronje'nin vurguladığı risklerin ayrıntılı bir analizini sunuyor. Onun aracılığıyla inceleme, birkaç önemli endişe alanı özetlenmiştir:

  • Oracle Riski: Ethena'nın basım veya itfa işlemleriyle ilgili hatalı fiyat teklifleri sağlaması nedeniyle döviz pozisyonları üzerindeki potansiyel etki. Ancak MonetSupply şunu belirtiyor: "Bunda oran sınırları var, ancak bu nedenle maksimum kayıp kısıtlı ve karşı tarafların tümü beyaz listeye alınmış (parayı alıp kaçamazlar)."
  • Tasfiye Riski: Portföyün kaldıraç oranı 1x'ten az olduğundan önemli bir faktör olarak görülmemektedir, bu da borçlanma ve kaldıraç konusunda ihtiyatlı bir yaklaşıma işaret etmektedir.
  • Riski Yaymak: Teorik olarak girişleri çekmesi gereken, daha yüksek fonlama gelirine yol açan baz artışı olasılığı. Tersine, olumsuz bir temel çıkışlara neden olabilir, ancak Ethena korunan pozisyonları karlı bir şekilde kapatmaktan fayda sağlayabilir.
  • Teminat Oranı Riski: Her ne kadar likit stake tokenlarına (LST'ler) merkezi borsalarda (CEX) %100'den az ağırlık verilse de, genel olarak düşük kaldıraç bu riski azaltır. Spot teminattaki LST'nin oranı nispeten küçüktür.
  • Saklama Riski: İyi bir geçmişe sahip saklama kuruluşlarına olan güven ve varlıkların birden fazla kuruluşa dağıtılması göz önüne alındığında, en önemli endişelerden biri olarak vurgulanmıştır.
  • Borsa Ödeme Gücü Riski: Bu risk, ödenmemiş kar ve zararın (PnL) kaybına ve bazı işlem maliyetlerinin diğer borsalarda yeniden korunmasına yol açabilir. Ancak MonetSupply şunları ekliyor: "Binance/ceffu nexus bu değerlendirmeyi değiştirebilir, gerçekten bağımsızlar mı?"
  • Ethena Varlık Riski: Ethena'nın anahtarlarının veya kimlik doğrulama belirteçlerinin ele geçirilmesiyle veya bir ekip üyesinin kötü niyetli davranmasıyla ilgili dahili risk.

MonetSupply, bu risklere rağmen, önemli bir Likidite Kanıtı (POL) tarafından desteklenen Morpho, Maker fazlalık tamponu ve MKR geri döndürmez dayanak gibi platformlardaki aşırı teminatlandırma çerçevesinin sağlam bir hafifletici faktör olarak hizmet ettiği sonucuna varıyor.

Yazının yazıldığı sırada ENA 1.329 dolardan işlem görüyordu.

Ethena ENA fiyatı
ENA fiyatı, 2 saatlik grafik | Kaynak: TradingView.com'da ENAUSD

Bitget'ten öne çıkan görsel, TradingView.com'dan grafik

Yasal Uyarı: Makale yalnızca eğitim amaçlı sağlanmıştır. NewsBTC'nin herhangi bir yatırımın satın alınması, satılması veya tutulması konusundaki görüşlerini temsil etmez ve doğal olarak yatırım risk taşır. Herhangi bir yatırım kararı vermeden önce kendi araştırmanızı yapmanız tavsiye edilir. Bu web sitesinde sağlanan bilgileri kullanmak tamamen sizin sorumluluğunuzdadır.

spot_img

En Son İstihbarat

spot_img

Telif Hakkı @ 2024 Plato Technologies Inc.

Bizimle sohbet

Merhaba! Size nasıl yardım edebilirim?