หน่วยงานกำกับดูแลของฮ่องกงเพิ่งอนุมัติคำขอซื้อขายกองทุน Bitcoin และ Ethereum แต่ Eric Balchunas นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ETF คาดการณ์ว่าตลาด ETF ในท้องถิ่นอาจไม่มีประสิทธิภาพเช่นเดียวกับสหรัฐอเมริกา เนื่องจากในปัจจุบันขาดผู้เล่นรายใหญ่และความเป็นไปได้ที่ค่าธรรมเนียมสูง

จากข้อมูลของ Balchunas ตลาด Bitcoin ในฮ่องกงและ Ether ETF อาจสร้างรายได้ไหลเข้า 500 ล้านดอลลาร์ ซึ่งถือว่าน้อยมากเมื่อเทียบกับมูลค่ากว่า 15 พันล้านดอลลาร์จากผลิตภัณฑ์ Bitcoin ETF ของ BlackRock เพียงอย่างเดียวในสหรัฐอเมริกา

ฮ่องกง Spot BTC ETF มีขนาดเล็กกว่าสหรัฐอเมริกา

คณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของฮ่องกง (SFC) เมื่อวันที่ 15 เมษายน รับ การอนุมัติในหลักการสำหรับผลิตภัณฑ์ Bitcoin และ Ethereum ETF จาก China Asset Management, Harvest Global Investments และ Bosera Asset Management โดยความร่วมมือกับ HashKey Capital

ในขณะที่การอนุมัติ crypto ทันทีถือเป็นเหตุการณ์สำคัญสำหรับฮ่องกง ซึ่งมุ่งมั่นที่จะวางตำแหน่งตัวเองให้เป็นศูนย์กลางสินทรัพย์ดิจิทัลกลาง แต่ก็มีการคาดเดาว่านครรัฐอาจไม่เห็นการไหลเข้าจำนวนมากเหมือนในสหรัฐอเมริกา

Eric Balchunas นักวิเคราะห์ของ Bloomberg ETF เปิดเผยว่า tweetคาดการณ์ว่าตลาด ETF ของฮ่องกงอาจมีการไหลเข้า 500 ล้านดอลลาร์ โดยโต้แย้งการคาดการณ์อื่นที่ประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์

จากข้อมูลของ Balchunas ปัจจัยสำคัญ เช่น การไม่มีผู้เล่นหลักในตลาด ETF ของฮ่องกง และความเป็นไปได้ที่ผู้ออกเหล่านี้จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสูงอาจเป็นอุปสรรคต่อความต้องการผลิตภัณฑ์

นักวิเคราะห์ของ ETF เสริมว่าผู้ออกตราสารในท้องถิ่นที่มีศักยภาพมีขนาดเล็กเมื่อเทียบกับยักษ์ใหญ่ในสหรัฐอเมริกา สหรัฐอเมริกามียักษ์ใหญ่ทางการเงิน เช่น ผู้จัดการสินทรัพย์ที่ใหญ่ที่สุดในโลกอย่าง BlackRock และ Fidelity ซึ่งมีสินทรัพย์ภายใต้การจัดการ (AUM) เกือบ 5 ล้านล้านดอลลาร์

ในแง่ของค่าธรรมเนียม หนึ่งถึงสองเปอร์เซ็นต์ตามที่ Balchunas คาดการณ์ อาจพิสูจน์ได้ว่าไม่มีการแข่งขันสำหรับผู้ออก Bitcoin ETF ในฮ่องกง โดยผู้ให้บริการ ETF ของสหรัฐฯ เสนอ 0.25% หรือต่ำกว่า

เหมือนก่อนหน้านี้ รายงาน by มันฝรั่งเข้ารหัสGrayscale ซึ่งปัจจุบันเรียกเก็บค่าธรรมเนียมการจัดการ 1.5% ในจุด Bitcoin ETF กล่าวว่าจะมีการลดลงเมื่อเวลาผ่านไป หลังจากที่ตลาด ETF ครบกำหนด

ค่าธรรมเนียมการจัดการของบริษัทสูงกว่าคู่แข่งอย่างมาก และมีการไหลออกอย่างต่อเนื่องเมื่อเปรียบเทียบกับคู่แข่ง เช่น BlackRock ซึ่งยังคงทำกำไรอย่างต่อเนื่อง

เมื่อพบ Ethereum ETF ในสหรัฐอเมริกา?

ในขณะเดียวกัน ตลาด Spot Bitcoin ETF ในฮ่องกงอาจเห็นการเติบโตหากมีผู้เล่นรายใหญ่เข้ามาเกี่ยวข้อง และนักลงทุนจีนแผ่นดินใหญ่ได้รับอนุญาตให้เข้าถึงผลิตภัณฑ์ ตามข้อมูลของ Balchunas

แม้ว่าตลาดสปอต Bitcoin ETF ของสหรัฐฯ จะมีขนาดใหญ่กว่าของฮ่องกง แต่ตลาดหลังนี้อาจมีข้อได้เปรียบเหนือสหรัฐอเมริกา โดยเป็นหนึ่งในเขตอำนาจศาลแรก ๆ ที่ได้รับการอนุมัติสปอต Ethereum ETF

นับตั้งแต่ไฟเขียวแอปพลิเคชันเกือบโหลในเดือนมกราคม 2024 สำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ของสหรัฐฯ ดูเหมือนจะไม่เต็มใจที่จะอนุมัติผลิตภัณฑ์ที่คล้ายกันเพื่อติดตามราคาของ Ether ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิทัลที่ใหญ่เป็นอันดับสองตามมูลค่าตลาด

BlackRock, Grayscale, Frank Templeton, Fidelity และ Invesco เป็นหนึ่งในผู้สมัครชิง Ether ETF หน่วยงานกำกับดูแลของอเมริกาเมื่อเร็ว ๆ นี้ ล่าช้า การตัดสินใจในการยื่น Ethereum จาก BlackRock และ Fidelity หลังจากความล่าช้าครั้งก่อนในแอปพลิเคชันอื่น

อย่างไรก็ตาม นักวิเคราะห์บางคนเชื่อว่าการอนุมัติของ SEC สำหรับ Spot Ethereum ETF ในสหรัฐอเมริกา อาจไม่เกิดขึ้น ใน 2024