• การเคลื่อนไหวของราคาของ Nasdaq 100 มาถึงขีดจำกัดล่างของโซนแนวต้านหลักที่ 18,435/620
• ความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นจากการกระจุกตัวมากเกินไปจาก Nvidia เนื่องจากผลตอบแทนปีปัจจุบันที่ 87% มีส่วนทำให้ 55% ของผลตอบแทนปีต่อปีของ Nasdaq 100 ที่ 10.50% ณ วันที่ 27 มีนาคม
• ตัวชี้วัดความกว้างของตลาด Nasdaq 100 เริ่มลดลง ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงของลำดับการลดลงเชิงแก้ไขหลายสัปดาห์ที่ใกล้จะเกิดขึ้น

นี่คือการวิเคราะห์ที่ติดตามผลจากรายงานก่อนหน้าของเรา “เทคนิค Nasdaq 100: Bulls ได้รับการช่วยเหลือจาก Nvidia (อีกครั้ง)” เผยแพร่เมื่อ 23 กุมภาพันธ์ 2024 คลิก โปรดคลิกที่นี่เพื่ออ่านรายละเอียดเพิ่มเติม สำหรับการสรุป

นับตั้งแต่มีการตีพิมพ์บทวิเคราะห์ครั้งก่อนของเรา การเคลื่อนไหวของราคาของดัชนี US Nas 100 (ตัวแทนของ Nasdaq 100 ในอนาคต) ยังคงพุ่งขึ้นอย่างต่อเนื่องสู่ระดับแนวต้าน 18,270 และ 18,435 ตามที่ระบุไว้ในรายงานของเรา หลังจากนั้น ดัชนีร้อนแรงพุ่งแตะระดับสูงสุดตลอดกาลที่ 18,497 ในวันพฤหัสบดีที่ 21 มีนาคม ก่อนหลัง FOMC

ช่วงแนวโน้มขาขึ้นที่สำคัญในปัจจุบันของดัชนีหุ้นอ้างอิงหลักๆ ของสหรัฐฯ S&P 500, Nasdaq 100 และ Dow Jones Industrial Average มีผลบังคับใช้ตั้งแต่ระดับต่ำสุดในเดือนตุลาคมปี 2023 ตามลำดับ ยังคงผันผวนอย่างต่อเนื่องในลำดับการเคลื่อนไหวแบบรั้นแบบหุนหันพลันแล่น โดยไม่มีการปรับฐานหลายสัปดาห์ระยะกลางใดๆ การลดลง -5% หรือมากกว่านั้น ยกเว้น Rusell 2000 หมวกเล็กที่ขาดทุน -8.4% ในช่วงวันที่ 26 ธันวาคม 2023 ถึง 16 มกราคม 2024 (สูงไปต่ำ)

ความเสี่ยงที่จะมีสมาธิมากเกินไปจากการเล่นธีมปัญญาประดิษฐ์ (AI)

รูปที่ 1: ประสิทธิภาพ YTD ปี 2024 ของดัชนีหุ้นอ้างอิงหลักๆ ของสหรัฐฯ & หุ้นส่วนประกอบหลัก & ETFs ณ วันที่ 27 มีนาคม 2024 (ที่มา: TradingView คลิกเพื่อดูแผนภูมิขยาย)

ไตรมาสที่ 1 ปี 2024 กำลังจะสิ้นสุดเร็วๆ นี้ โดยเหลือเวลาอีกหนึ่งวัน ผลการดำเนินงานตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันของดัชนีหุ้นอ้างอิงหลักๆ ของสหรัฐฯ ณ เมื่อวาน วันที่ 27 มีนาคม มีแนวโน้มว่าจะจบลงในเชิงบวกด้วยการชนะไตรมาสที่สองติดต่อกันอีกครั้ง นำโดย S&P 500 (+ 11.03%) และ Nasdaq 100 (+10.50%) โดยมีดัชนีเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (5.42%) และรัสเซลล์ 2000 (+5.05%) ตามหลัง

ผู้สนับสนุนหลักที่สำคัญคือการที่ Nvidia เติบโตอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งพุ่งขึ้นสู่ผลตอบแทนเมื่อเทียบเป็นรายปีที่ +87.37% (โดยมีจุดสูงสุดในปัจจุบันที่ +97.24%) เนื่องจากเป็นผู้นำตลาดในการผลิตชิปเซมิคอนดักเตอร์แบบสั่งทำพิเศษ ใช้เพื่อเพิ่มประสิทธิภาพเซิร์ฟเวอร์ฮาร์ดแวร์ตามความต้องการในปัจจุบันเพื่อเรียกใช้ฟังก์ชัน AI ทั่วไปสำหรับองค์กร (ดูรูปที่ 1)

ด้วยอัตราผลตอบแทนปัจจุบันที่เห็นในราคาหุ้นของ Nvidia ได้แซงหน้าผลตอบแทนของ S&P 500 และ Nasdaq 100 ประมาณ 9 เท่าเช่นกัน เนื่องจากการคำนวณน้ำหนักมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดของหุ้นส่วนประกอบที่ประกอบเป็น S&P 500 และ Nasdaq 100 ทำให้ Nvidia ผงาดขึ้นจนกลายเป็นหุ้นอันดับ 5.30 ตามหลัง Apple, Microsoft โดยมีน้ำหนัก 6.60% และ XNUMX% ตามลำดับ

โดยสรุป หลังจากการคำนวณง่ายๆ โดยใช้ S&P 500 ปัจจุบัน และน้ำหนักมูลค่าตลาดของ Nasdaq 100 ควบคู่กับผลตอบแทนปีต่อปีในปัจจุบันที่ +87.37% ของ Nvidia การเคลื่อนไหวของราคาหุ้นเพียงอย่างเดียวของ Nvidia มีส่วนสนับสนุนเกือบครึ่งหนึ่งของปัจจุบัน -ผลตอบแทนประจำปีของ S&P 500 ที่ 42% และการขยายที่มากขึ้น 55% สำหรับ Nasdaq 100

ดาวดวงเดียวที่ยึดป้อมโดยไม่มีการสนับสนุนเชิงบวกที่มีนัยสำคัญจากส่วนที่เหลือได้เพิ่มความเสี่ยงต่อความเปราะบางเพื่อกระตุ้นให้เกิดการปรับฐานเป็นเวลาหลายสัปดาห์ในดัชนีหุ้นมาตรฐานของสหรัฐฯ หากปัจจัยมหภาคลดลง เช่น การบรรยายเรื่อง Pivot ของ Fed ที่ลดลง ในแง่ของจำนวนการปรับลดอัตราดอกเบี้ยในปี 2024 (ปัจจุบันมีการลดราคา XNUMX ครั้งตาม CME FedWatch Tool) การเพิ่มขึ้นอีกในเบี้ยประกันภัยความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเพิ่มขึ้นของสงครามค่าเงินหากธนาคารกลางจีน PBoC พยายาม เพื่อชี้นำค่าเงินหยวนของจีนให้อ่อนค่าลงเมื่อเทียบกับดอลลาร์สหรัฐ

ความกว้างของตลาดเริ่มไม่สดใส

รูปที่ 2: ตัวชี้วัดความกว้างของตลาดของ Nasdaq Composite และ Nasdaq 100 ณ วันที่ 27 มีนาคม 2024 (ที่มา: TradingView คลิกเพื่อดูแผนภูมิขยาย)

นอกเหนือจากความเสี่ยงที่มีความเข้มข้นมากเกินไปจาก Nvidia ที่เน้นไว้ก่อนหน้านี้ ความกว้างของตลาด Nasdaq 100 ก็ลดลงเช่นกันในเดือนที่ผ่านมา

ราคาสูงสุด/ต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์ใหม่ (ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน) ของ Nasdaq Composite ที่มีขนาดใหญ่กว่าได้เริ่มที่จะทรงตัวแล้วตั้งแต่วันที่ 26 มกราคม 2024 ซึ่งแสดงให้เห็นว่าหุ้นส่วนประกอบใน Nasdaq Composite มีจำนวนน้อยลงซึ่งกำลังทำระดับสูงสุดใหม่ในรอบ 52 สัปดาห์เมื่อเทียบกับใหม่ ต่ำสุดในรอบ 52 สัปดาห์

เพื่อเติมเกลือให้กับองค์ประกอบทางเทคนิคที่เป็นขาลงนี้ เปอร์เซ็นต์ของหุ้นส่วนประกอบใน Nasdaq 100 ที่ถืออยู่เหนือค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วันและ 50 วันตามลำดับได้ลดลงในช่วงเวลาเดียวกัน โดยมีการสังเกตที่สำคัญที่สุดที่เห็นใน 50 วัน ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ซึ่งเปอร์เซ็นต์ของสต็อคส่วนประกอบลดลงเหลือ 61% ณ เมื่อวาน 28 มีนาคม จาก 76% ที่พิมพ์ไว้ก่อนหน้านี้เมื่อวันที่ 26 มกราคม 2024

สภาวะความแตกต่างที่เห็นได้ชัดยังคงอยู่ใน Nasdaq 100

รูปที่ 3: US Nas 100 แนวโน้มระยะกลางและแนวโน้มสำคัญ ณ วันที่ 28 มีนาคม 2024 (ที่มา: TradingView คลิกเพื่อดูแผนภูมิขยาย)

รูปที่ 4: แนวโน้มระยะสั้น US Nas 100 ณ วันที่ 28 มีนาคม 2024 (ที่มา: TradingView คลิกเพื่อดูแผนภูมิขยาย)

ในแง่มุมของการวิเคราะห์ทางเทคนิค แนวโน้มขาขึ้นที่สำคัญของดัชนี Nas 100 ของสหรัฐฯ (ตัวแทนของอนาคต Nasdaq 100) ที่เกิดขึ้นนับตั้งแต่ระดับต่ำสุดในวันที่ 26 ตุลาคม 2023 ที่ 14,060 ทำให้เกิดสภาวะตลาดหมีที่เพิ่มโอกาสที่อย่างน้อยจะเกิดขึ้นใกล้ตัว การลดลงแบบแก้ไขหลายสัปดาห์ที่อาจเกิดขึ้นต่อไปหลังจากการขยับขึ้นอย่างหุนหันพลันแล่น

ในสัปดาห์ที่ผ่านมา การเคลื่อนไหวของราคาได้ผลักดันขึ้นและแตะโซนแนวต้านหลักที่ 18,435/620 (ซึ่งเป็นขอบเขตบนของช่องทางขาขึ้นทางโลกในระยะยาวจากระดับต่ำสุดในวันที่ 6 มกราคม 2023) เมื่อรวมกันแล้ว ยังได้ก่อให้เกิดการกำหนดค่า “Ascending Wedge” ที่เป็นขาลงตั้งแต่วันที่ 22 กุมภาพันธ์ 2024 ควบคู่ไปกับการเปลี่ยนแปลงแบบหมีอย่างต่อเนื่องที่เห็นในตัวบ่งชี้โมเมนตัม RSI รายวัน ซึ่งเป็นสัญญาณว่าโมเมนตัมขาขึ้นระยะกลางกำลังลดลง (ดูรูปที่ 3) การทะลุกรอบอย่างชัดเจนโดยปิดรายวันต่ำกว่าแนวรับ 17,840 จุดอาจทำให้เกิดการเริ่มการลดลงในช่วงหลายสัปดาห์ โดยโซนแนวรับระยะกลางถัดไปที่น่าจับตามองที่ 17,160/16,930

ในกรอบเวลาที่สั้นกว่า ดังที่เห็นในกราฟรายชั่วโมง การเคลื่อนไหวของราคามีการเปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็วตั้งแต่วันที่ 4 มีนาคม 2023 เนื่องจากมี "แซนวิช" ระหว่าง 18,470 ถึง 18,110 (ใกล้กับค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 20 วัน) (ดูรูปที่ 4 ).

ในระหว่างนี้ แนวต้านสำคัญระยะสั้นอยู่ที่ 18,470 โดยมีแนวรับสำคัญระยะสั้นอยู่ที่ 18,110 การทะลุแนวรับที่ต่ำกว่า 18,110 อาจทำให้แนวรับระดับกลางถัดไปที่ 17,940 และ 17,840

ในทางกลับกัน การกวาดล้างที่สูงกว่า 18,470 จะทำให้สัญญาณหมีเป็นโมฆะเนื่องจากการบีบขึ้นไปถึงขีดจำกัดบนของแนวต้านหลักที่ 18,620

เนื้อหามีวัตถุประสงค์เพื่อให้ข้อมูลทั่วไปเท่านั้น ไม่ใช่คำแนะนำในการลงทุนหรือวิธีแก้ปัญหาในการซื้อหรือขายหลักทรัพย์ ความคิดเห็นเป็นผู้เขียน ไม่จำเป็นต้องเป็นของ OANDA Business Information & Services, Inc. หรือบริษัทในเครือ บริษัทสาขา เจ้าหน้าที่ หรือผู้อำนวยการ หากคุณต้องการทำซ้ำหรือแจกจ่ายเนื้อหาใดๆ ที่พบใน MarketPulse ซึ่งเป็นบริการวิเคราะห์ฟอเร็กซ์ สินค้าโภคภัณฑ์และดัชนีทั่วโลกที่ได้รับรางวัล และบริการเว็บไซต์ข่าวที่ผลิตโดย OANDA Business Information & Services, Inc. โปรดเข้าถึงฟีด RSS หรือติดต่อเราที่ [ป้องกันอีเมล]. เยี่ยม https://www.marketpulse.com/ เพื่อค้นหาข้อมูลเพิ่มเติมเกี่ยวกับจังหวะของตลาดโลก © 2023 OANDA ข้อมูลธุรกิจและบริการ Inc.