• The price actions of Nasdaq 100 have reached the lower limit of a major resistance zone of 18,435/620.
• Ökad överkoncentrationsrisk från Nvidia eftersom dess nuvarande avkastning på 87 % hittills i år bidrog till 55 % av Nasdaq 100:s avkastning på 10.50 % den 27 mars.
• Nasdaq 100:s marknadsbreddsindikatorer har börjat försämras vilket ökar risken för en överhängande flerveckors korrigerande nedgångssekvens.

Detta är en uppföljningsanalys av vår tidigare rapport, "Nasdaq 100 Technical: Tjurar räddade av Nvidia (igen)" publicerad 23 februari 2024. Klicka här. för en sammanfattning.

Sedan publiceringen av vår tidigare analys har prisåtgärderna för det amerikanska Nas 100-indexet (en proxy för Nasdaq 100-framtiden) fortsatt att stiga uppåt mot 18,270 18,435 och 18,497 21 motståndsnivåer som flaggats i vår rapport. Därefter rasade det glödheta indexet till att skriva ut ytterligare ett nytt rekord någonsin på XNUMX XNUMX på torsdagen den XNUMX mars i efterhand FOMC.

De nuvarande stora upptrendfaserna för de stora amerikanska benchmark aktieindexen; S&P 500, Nasdaq 100 och Dow Jones Industrial Average på plats sedan deras respektive lägsta låg i oktober 2023 har fortsatt att svänga i impulsiva hausse uppåt-sekvenser utan någon medellång korrigerande korrigering på medellång sikt på flera veckor på -5 % eller mer, med undantag för småbolagen Rusell 2000 som hade en förlust på -8.4 % under perioden 26 december 2023 till 16 januari 2024 (hög till låg).

Överkoncentrationsrisk från artificiell intelligens (AI) temaspel

Fig 1: 2024 YTD-utveckling för stora amerikanska benchmarkaktieindex & nyckelkomponentaktier och ETF:er den 27 mars 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Q1 2024 slutar snart med en dag kvar, årets utveckling för de stora amerikanska benchmark aktieindexen från och med igår, 27 mars ser ut att sluta positivt med ytterligare ett andra vinstkvartal i rad som leds av S&P 500 (+ 11.03 %) och Nasdaq 100 (+10.50 %) med Dow Jones Industrial Average (5.42 %) samt Russell 2000 (+5.05 %) efter.

Den viktigaste bidragande stjärnan har varit den fantastiska hausseartade körningen av Nvidia som hittills ökat till en avkastning på +87.37 % (med en nuvarande topp på +97.24 %) på grund av dess marknadsledarskap inom produktion av skräddarsydda halvledarchips som håller på att utvecklas används för att driva de nuvarande efterfrågade hårdvaruservrarna för att köra generativa AI-funktioner för företag (se fig 1).

Med denna nuvarande avkastning som ses i aktiekursen på Nvidia har den överträffat avkastningen för S&P 500 och Nasdaq 100 med omkring en multipel av 9 X, också på grund av viktberäkningen av börsvärde för komponentaktierna som utgör S&P 500 , och Nasdaq 100, har Nvidia stigit till att bli den tredje rankade komponentaktien bakom Apple, Microsoft med en vikt på 5.30 % respektive 6.60 %.

I ett nötskal, efter en enkel beräkning med nuvarande S&P 500 och Nasdaq 100 börsvärde i kombination med den aktuella avkastningen hittills på +87.37 % av Nvidia, har Nvidias enda aktiekursförändring bidragit med nästan hälften av den nuvarande -årsdatum avkastning på S&P 500 på 42 %, och en större förlängning på 55 % för Nasdaq 100.

En ensam stjärna som håller fortet utan något nämnvärt hausseartat stöd från resten har ökat risken för sårbarhet för att utlösa en potentiell flerveckorskorrigering i USA:s benchmarkaktieindex om makrofaktorer försämras, såsom en minskning av Feds dovish pivot-berättelse när det gäller antalet räntesänkningar för 2024 (för närvarande prissätts tre sänkningar enligt CME FedWatch Tool), en ytterligare uppgång i den geopolitiska riskpremien och uppkomsten av ett valutakrig om Kinas centralbank, PBoC försöker att styra den kinesiska yuanen till svagare nivåer mot den amerikanska dollarn.

Marknadens bredd har blivit svag

Fig 2: Marknadsbreddsindikatorer för Nasdaq Composite & Nasdaq 100 den 27 mars 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Utöver den överkoncentrationsrisk från Nvidia som belysts tidigare, har marknadsbredden för Nasdaq 100 också försämrats den senaste månaden.

Det nya 52-veckors Hög/Låg (20-dagars glidande medelvärde) för det större Nasdaq Composite har börjat bli oförändrat sedan den 26 januari 2024, vilket tyder på att färre komponentaktier inom Nasdaq Composite gör nya 52-veckors toppar jämfört med nya Lägsta 52 veckor.

För att lägga till salt till detta baisseartade tekniska element har andelen komponentaktier inom Nasdaq 100 som håller sig över sina respektive 20-dagars och 50-dagars glidande medelvärden sjunkit under samma period med den mest signifikanta observationen som setts på 50-dagarna. glidande medelvärden där andelen komponentaktier har sjunkit till 61 % från och med igår, 28 mars, från 76 % som tidigare skrivits ut den 26 januari 2024.

Ett påfallande baisseartat divergenstillstånd förblir intakt på Nasdaq 100

Fig 3: US Nas 100 medellång sikt & stora trender från den 28 mars 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

Fig 4: US Nas 100 kortsiktig trend den 28 mars 2024 (Källa: TradingView, klicka för att förstora diagrammet)

I linsen av teknisk analys visar den stora hausseartade trenden för det amerikanska Nas 100-indexet (en proxy för Nasdaq 100-framtiden) på plats sedan den 26 oktober 2023 som låg på 14,060 XNUMX baisse förhållanden som ökar oddsen för åtminstone en överhängande flera veckors korrigerande nedgång som kan utvecklas härnäst efter en stark impulsiv uppgång.

Under den senaste veckan har dess prisåtgärder drivit upp och träffat den stora motståndszonen på 18,435 620/6 (även den övre gränsen för en långvarig sekulär stigande kanal från den 2023 januari 22 låga). Tillsammans har det också bildat en baisseartad "Ascending Wedge"-konfiguration sedan 2024 februari 3 tillsammans med en ihållande baisseartad divergens som ses i den dagliga RSI-momentumindikatorn, ett tecken på att uppåtmomentumet på medellång sikt avtar (se fig 17,840). Ett tydligt avbrott med en daglig stängning under stödet 17,160 16,930 kan utlösa starten på den potentiella flerveckorskorrigerande nedgången med nästa medelfristiga supportzon att se på XNUMX XNUMX/XNUMX XNUMX.

På den kortare tidshorisonten, som ses på timdiagrammet, har dess prisåtgärder blivit hackiga sedan den 4 mars 2023 eftersom det har "sandwiched" mellan 18,470 18,110 och 20 4 (nära det XNUMX-dagars glidande medelvärdet) (se fig XNUMX) ).

Under tiden står det viktiga kortsiktiga pivotala motståndet på 18,470 18,110 med viktiga kortsiktiga stöd på 18,110 17,940. Ett avbrott under 17,840 XNUMX kan exponera nästa mellanstöd på XNUMX XNUMX och XNUMX XNUMX.

På baksidan ogiltigförklarar ett spel över 18,470 18,620 den baisseartade tonen för en squeeze upp mot den övre gränsen för det stora motståndet vid XNUMX XNUMX.

Innehållet är endast avsett för allmän information. Det är inte investeringsrådgivning eller en lösning att köpa eller sälja värdepapper. Åsikter är författarna; inte nödvändigtvis OANDA Business Information & Services, Inc. eller något av dess dotterbolag, dotterbolag, tjänstemän eller direktörer. Om du vill reproducera eller omdistribuera något av innehållet som finns på MarketPulse, en prisbelönt valuta-, råvaru- och globala indexanalys och nyhetssajttjänst producerad av OANDA Business Information & Services, Inc., vänligen gå till RSS-flödet eller kontakta oss på [e-postskyddad]. Besök https://www.marketpulse.com/ för att ta reda på mer om takten på de globala marknaderna. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.