Banker i Singapore utnyttjar SGFinDex, en offentlig digital infrastruktur, för att skapa mer holistiska produkter för konsumenter.
Tillgången till samlad information om deras kunder gör det möjligt för en bank, DBS, att definiera vad "finansiell inkludering" betyder i en rik stadsstat med mycket banker.
"I Singapore handlar "underserved" om tillgång till rådgivning, inte tillgång till bankverksamhet, säger Evy Wee, verkställande direktör och chef för finansiell planering, investeringar och försäkringslösningar för konsumentbankgruppen.
DBS och dess konkurrenter har erbjudit onlineversioner av banktjänster i flera år. Lanseringen 2020 av SGFinDex, eller Singapore Financial Data Exchange, ett initiativ som utvecklats i samarbete med den privata sektorn, har satt fart på bankens mobila välståndserbjudande. Den använder regeringens nationella identitetsdatabas (SingPass) för att ge konsumenter möjlighet att samtycka till att deras information delas mellan medlemsfinansinstitut.
Sju banker, tillsammans med Singapore Exchanges förvaringsinstitut och statliga pensions-, bostads- och skattemyndigheter, kan sedan få tillgång till dessa uppgifter.
Turboladdad planerare
Denna datapool har gett banker ett kraftfullt verktyg för att konkurrera mot fintechs, inklusive de konsumentinriktade robo-rådgivarna som Endowus och StashAway som har samlat tillgångar.
DBS hade redan introducerat en mobil konsumentprodukt som heter NAV Planner 2020, som ett försök att ta sina privata banktjänster, dela upp dem till små investeringsstorlekar och använda digitala verktyg för att göra dessa tillgängliga för konsumenter.
Då blev data från SGFinDex tillgängliga. Denna information är klibbig, eftersom den fungerar utifrån att en person ger SingPass ett engångsmedgivande för allt, och detta samtycke varar i ett år. Även om folk vill sluta dela ger det bankerna en bred och stabil syn på en kund.
Försäkringsbehov
SGFinDex-informationen gör i sin tur ett kraftfullare verktyg för finansiell rådgivning. Nästa stora steg, som förväntas äga rum i november i år, är dess inkludering av försäkringsdata.
"När vi lanserade NAV Planner [i april 2020] förväntade vi oss att folk skulle vara mest intresserade av investeringar," sa Wee. Men Covid slog till. "Istället frågade kunderna om skydd."
För DBS betyder det att 2.6 miljoner av dess cirka 5 miljoner detaljhandelskunder (främst bland yngre generationer) i Singapore har hittills deltagit i NAV Planner till viss del.
Wee säger att resultaten är dramatiska: 2021 fördubblade DBS-konsumenter ungefär sin exponering mot digitala investeringar inklusive fonder till 2 miljarder S$. "Kunder vägledda av NAV Planner klarar sig bättre än vilande eller icke-användare, och har i genomsnitt 50 procent högre AUM, inklusive insättningsbesparingar," sa Wee.
Detta belyser potentialen för en bank med tillgång till en sådan mängd data att göra rådgivning till en verklig verksamhet. Hittills tenderar banker i Singapore (och större delen av Asien) att pressa kunder att göra transaktioner eftersom få kunder kommer att betala för rådgivning – en situation där bankernas frontlinjepersonal uppmuntras att sälja dyra produkter, och som naturligtvis leder till felförsäljning .
Skalningsråd
Därför har rådgivningen alltid varit begränsad till relationshanterare (RM) som hanterar rika kunder i privatbanken – och även där agerar banker mer som mäklare, delvis för att de saknar information om kunderna för att veta hur de ska ge dem bra råd.
Tekniken gör tillgången till investeringsprodukter enklare för låginkomsttagare, och den skapar potential för skala – och i stor skala kan rådgivning, vare sig det är robo eller mänsklig, bli en sjöduglig verksamhet.
Men skala betyder inte bara många kunder. Det innebär också massor av data om många produkter. Det är därför DBS Wee säger att hon är angelägen om att införliva försäkring i NAV Planner.
För det första eftersom DBS bara har ett fåtal partners för sitt bankförsäkringserbjudande, som Chubb och Manulife. Men SGFinDex förväntas inkludera alla stora aktörer som är aktiva i Singapore, som AIA, Aviva Singlife, NTUC eller Prudential.
För det andra för att banken kan skapa bättre produkter. DBS har redan en bra idé om kundernas besparingar. Det är att lära sig om investeringar. Men nästa år kommer den att kunna se en kunds försäkringsprofil också. Sedan Covid har NAV Planner fått kundernas frågor om att vara under- eller överskyddade, eller om de ska avstå från en livförsäkring.
Detta är viktiga frågor i den bredare kontexten av finansiell planering. Precis som ett bolån kan trigga en yngre person att intressera sig för sin övergripande ekonomiska profil, är försäkringar en trigger för att medelålders eller äldre kunder behöver råd om dekumulation och om de är beredda att gå i pension.
Partner kontra intern teknik
DBS har arbetat med Hongkong-baserade fintech Quantifeed för att bygga muttrarna och bultarna för sin interna robo-rådgivare, med husvyer från sin privata banks investeringsteam för att hjälpa till med portföljombalansering och andra uppgifter. Banken behövde Quantifeed dels för fintechs expertis, men också för att Quantifeed har en kapitalförvaltningslicens och konsumentbanken inte.
För att hålla detaljhandelserbjudandet så enkelt att använda som möjligt, håller NAV Planner sig till enkla produkter. I det lokala sammanhanget betyder det fonder eller ETF:er som är noterade på SGX eller som ingår i de fonder som erbjuds hos Central Provident Fund, statens pensionssystem.
DBS har byggt egna maskininlärningssystem för att utforma finansiell planering runt hinkar av tillgångstyper. Det är så banken konkurrerar med tanke på att rivaler som OCBC, UOB och Maybank – samt Citi, HSBC och Standard Chartered – kan komma åt samma data från SGFinDex, med sina kunders samtycke.
"Riskprofilering är den svåraste delen," sa Wee och noterade att konsumenter också kan begära tid med en RM. "Att kunna bestämma investeringspreferenser är där vår AI/ML verkligen slår in."
Med tanke på att en konsument kan samtycka till att dela sin data mellan alla deltagare i SGFinDex, är det denna förmåga som blir en banks konkurrensfördel. "Det handlar om varje institutions förmåga att tillföra värde i form av vägledning och råd kring ekonomisk planering och pensionsplanering," sa Wee.
Nästa iterationer
Det gör också DBS mer attraktiv som distributör för fondförvaltare – och, hoppas Wee, för försäkringsbolag.
"Data och teknik har hjälpt oss att bättre mäta en individs beteende," sa hon. "Distributörer ber oss nu att samlansera nya produkter eftersom vi kan få ett omedelbart svar."
En sista aspekt av NAV Planner är vad Wee kallar dess skyddsräcken. Om användarna inte har tillräckligt med pengar kommer appen att tala om för dem att "investering kan vänta". Det är inte bara en målbaserad app, utan en som beräknar avvägningar – eftersom den kan se skulder över en användares konton. Att lägga till försäkringsdata kommer att vara det sista stora steget, även om Wee föreställer sig mer sofistikerade finansiella produkter kan också vara möjligt.
Den största lokala utmaningen för NAV Planner är att konkurrenter har samma datapool och att de alla använder samma SingPass-infrastruktur. För att undvika commoditization måste NAV Planner erbjuda bättre råd, vilket beror på uppfinningsrikedomen i bankens dataanalys.
Den långsiktiga utmaningen är hur DBS skulle kunna exportera NAV Planner till andra marknader. Det kan lära sig genom exempel och tillämpa det på en marknad med liknande infrastruktur för statlig identitet, som Indien eller Hong Kong. Men precis som äldre stordatorarkitektur begränsar vad banker kan göra med traditionella affärer, är den inhemska grunden för datadelning ett hinder för att göra digitala banktjänster skala internationellt.
Det är ett problem för banker som verkar på en marknad med bara 5 miljoner människor. Men för DBS är det ett problem som kan vänta.
