• The price actions of Nasdaq 100 have reached the lower limit of a major resistance zone of 18,435/620.
• Nvidia의 현재 연간 수익률 87%가 55월 100일 현재 Nasdaq 10.50의 연간 수익률 27%의 XNUMX%에 기여함에 따라 Nvidia의 과도한 집중 위험이 높아졌습니다.
• Nasdaq 100의 시장 폭 지표가 악화되기 시작하여 몇 주에 걸쳐 조정 하락이 임박할 위험이 높아졌습니다.

이것은 우리의 이전 보고서에 대한 후속 분석입니다. “Nasdaq 100 Technical: 황소가 Nvidia에 의해 구출되었습니다(다시)” 23년 2024월 XNUMX일에 게시되었습니다. 클릭하세요. 여기에서 지금 확인해 보세요. 요약을 위해.

이전 분석이 발표된 이후 미국 Nas 100 지수(Nasdaq 100 선물의 대용물)의 가격 움직임은 보고서에 표시된 대로 18,270 및 18,435 저항 수준을 향해 계속해서 상승했습니다. 그 후, 뜨거운 지수는 FOMC 이후인 18,497월 21일 지난 목요일에 또 다른 사상 최고치인 XNUMX을 기록했습니다.

미국 주요 벤치마크 주가지수의 현재 주요 상승 추세 단계 S&P 500, Nasdaq 100 및 Dow Jones Industrial Average는 각각 2023년 5월 저점 이후로 유지되었으며, 다음을 제외하고는 중기 수주 조정 조정 하락이 -2000% 이상 없이 충동적인 상승 움직임 시퀀스에서 계속 진동했습니다. 8.4년 26월 2023일부터 16년 2024월 XNUMX일까지(최고에서 최저) 기간 동안 -XNUMX%의 손실을 본 소형주 Rusell XNUMX.

인공지능(AI) 테마 플레이로 인한 과집중 위험

그림 1: 2024년 27월 2024일 기준 미국 주요 벤치마크 주가지수, 주요 구성주, ETF의 XNUMX년 YTD 성과 (출처: TradingView, 차트를 확대하려면 클릭)

1년 2024분기가 곧 끝나며 하루가 더 남았습니다. 어제인 27월 500일 기준 미국 주요 벤치마크 주가 지수의 연간 실적은 S&P 11.03이 주도하는 또 다른 100회 연속 우승 분기로 긍정적으로 끝날 것으로 보입니다(+ 10.50%), Nasdaq 5.42(+2000%), Dow Jones Industrial Average(5.05%), Russell XNUMX(+XNUMX%)이 뒤를 잇고 있습니다.

가장 중요한 스타 기여자는 맞춤형 반도체 칩 생산 분야의 시장 리더십으로 인해 연간 +87.37%(현재 최고치 +97.24%)의 수익률을 기록한 Nvidia의 눈부신 강세였습니다. 기업용 생성 AI 기능을 실행하기 위해 현재 수요가 많은 하드웨어 서버를 구동하는 데 사용됩니다(그림 1 참조).

현재 주가 수익률에서 Nvidia의 주가는 S&P 500과 Nasdaq 100의 수익률을 약 9배 이상 능가했습니다. 이는 S&P 500을 구성하는 구성 종목의 시가총액 가중치 계산 때문이기도 합니다. , 나스닥 100 지수에서 Nvidia는 각각 5.30%, 6.60%의 비중으로 Apple, Microsoft에 이어 XNUMX위의 구성주로 올라섰습니다.

간단히 말해서, 현재 S&P 500 및 Nasdaq 100 시가총액 가중치를 사용한 간단한 계산과 Nvidia의 현재 연초 대비 +87.37%의 수익률을 결합한 후 Nvidia의 단독 주가 변동은 현재의 거의 절반에 기여했습니다. - S&P 500의 연간 수익률은 42%이고 Nasdaq 55의 경우 더 큰 100%입니다.

나머지 사람들로부터 큰 낙관적 지지 없이 요새를 지키고 있는 외로운 별은 연준 비둘기파 피벗 서술의 감소와 같은 거시적 요인이 악화될 경우 미국 벤치마크 주가 지수에서 잠재적인 수 주간 조정을 촉발할 수 있는 취약성의 위험을 증가시켰습니다. 2024년 금리 인하 횟수(CME FedWatch 도구에 따르면 현재 XNUMX회 인하 가격이 책정되고 있음), 지정학적 위험 프리미엄의 추가 상승, 중국 중앙은행인 인민은행이 금리 인하를 시도할 경우 통화 전쟁 증가 등의 측면에서 볼 때 중국 위안화를 미국 달러 대비 약세로 유도하기 위함입니다.

시장 폭이 약해졌습니다.

그림 2: 100년 27월 2024일 기준 Nasdaq Composite 및 Nasdaq XNUMX의 시장 폭 지표 (출처: TradingView, 차트를 확대하려면 클릭)

앞서 강조한 Nvidia의 과도한 집중 위험에 더해 지난 한 달 동안 Nasdaq 100의 시장 폭도 악화되었습니다.

더 큰 나스닥 종합지수의 새로운 52주 최고가/저가(20일 이동평균)는 26년 2024월 52일 이후 보합세를 보이기 시작했습니다. 52주 최저치.

이 약세 기술적 요소에 소금을 더하기 위해, 각각의 100일 및 20일 이동 평균을 초과하는 Nasdaq 50 내부 구성주의 비율은 같은 기간 동안 하락했으며 50일 이동 평균에서 가장 중요한 관찰이 나타났습니다. 이동 평균에서는 부품 재고 비율이 61년 28월 76일에 인쇄된 26%에서 2024월 XNUMX일 어제 현재 XNUMX%로 떨어졌습니다.

나스닥 100에는 눈에 띄는 약세 다이버전스가 그대로 유지됩니다.

그림 3: 100년 28월 2024일 현재 미국 Nas XNUMX 중기 및 주요 추세 (출처: TradingView, 차트를 확대하려면 클릭)

그림 4: 100년 28월 2024일 현재 미국 Nas XNUMX 단기 추세 (출처: TradingView, 차트를 확대하려면 클릭)

기술적 분석의 관점에서 볼 때, 100년 100월 26일 최저치인 2023 이후 미국 Nas 14,060 지수(Nasdaq XNUMX 미래의 대용물)의 주요 강세 추세는 최소한 임박한 확률을 높이는 약세 조건을 보여주고 있습니다. 강한 충동적인 상승 움직임 이후에 다음 번에 전개될 수 있는 몇 주간의 조정 하락.

지난 주 가격 움직임은 상승하여 주요 저항대인 18,435/620(6년 2023월 22일 저점에서 장기 장기 상승 채널의 상단 경계선이기도 함)에 도달했습니다. 이와 함께 2024년 3월 17,840일 이후 약세 "상승 쐐기" 구성을 형성했으며 일일 RSI 모멘텀 지표에서 볼 수 있는 지속적인 약세 다이버전스와 결합하여 중기 상승 모멘텀이 약해지고 있다는 신호입니다(그림 17,160 참조). 일일 종가가 지지선 16,930 아래로 확실히 돌파한다면 다음 중기 지지선이 XNUMX/XNUMX이 되는 잠재적인 수주 조정 하락이 시작될 수 있습니다.

단기 차트에서 볼 수 있듯이 시간별 차트에서 볼 수 있듯이 가격 움직임은 4년 2023월 18,470일 이후 18,110과 20(4일 이동 평균에 가깝습니다) 사이에 “샌드위치”되어 있어 고르지 못한 모습을 보였습니다(그림 XNUMX 참조). ).

그 사이 주요 단기 중추적 저항선은 18,470이고 주요 단기 지지선은 18,110입니다. 18,110을 하향 돌파한다면 그 다음 중간 지지선인 17,940과 17,840이 노출될 수 있습니다.

반면, 18,470을 초과하면 주요 저항선인 18,620까지 상승하는 약세 톤이 무효화됩니다.

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