វាជា biotech Armageddon នៅទីនោះ៖ ជាមួយនឹងការបំផ្លិចបំផ្លាញតម្លៃដ៏ធំនៅទូទាំងភាគហ៊ុនសាធារណៈ វាច្បាស់ណាស់ថាជាទីផ្សារដ៏អាក្រក់បំផុតក្នុងរយៈពេលជាង 20 ឆ្នាំ។

មិនមានអ្វីដូចការដកថយនេះបានកើតឡើងនៅក្នុងការចងចាំនាពេលថ្មីៗនេះទេ។ នេះ​គឺ​ជា​វិធី​អាក្រក់​ជាង​ខ្លី​»មេឃកំពុងធ្លាក់ចុះ” សេចក្តីព្រាងធ្លាក់ចុះនៅក្នុង 4Q 2018 និង 2H 2015។ វាក៏កាន់តែអាក្រក់ផងដែរ សម្រាប់ជីវបច្ចេកវិទ្យា ជាងការរលាយហិរញ្ញវត្ថុនៃវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចដ៏ធំក្នុងឆ្នាំ 2008-2009 ។ ជីវបច្ចេកវិទ្យាមានភាពស្លេកស្លាំងមុនពេលវិបត្តិនោះ ហើយមានភាពស្លេកស្លាំងបន្តិចបន្ទាប់ពីវា។ ការប្រៀបធៀបល្អជាងនេះគឺ dot.com និង Genomics Bubbles imploding ដែលជម្រៅ និងរយៈពេលនៃការដកថយគឺស្រដៀងគ្នា។

ដូចកាលពីម្ភៃឆ្នាំមុន។ អារម្មណ៍នៃការប្រថុយប្រថានដ៏ធំ បានកាត់បន្ថយហានិភ័យខ្ពស់ ហើយជារឿយៗវិស័យដែលជំរុញដោយបច្ចេកវិទ្យាដែលជំរុញដោយបច្ចេកវិទ្យាដូចជា អ៊ីនធឺណិតអ្នកប្រើប្រាស់ និងបច្ចេកវិទ្យាជីវសាស្រ្ត។ យើងទាំងអស់គ្នាបានដឹងថាវាកំពុងមានសភាពអាប់អួរ ប៉ុន្តែខ្ញុំគិតថាមិនមានការរំពឹងទុកយ៉ាងទូលំទូលាយសម្រាប់ការផ្ទុះទីផ្សារសាធារណៈទាំងស្រុងដូចដែលយើងបានឃើញនោះទេ។ ឥទ្ធិពលម៉ាក្រូជុំវិញការភ័យខ្លាចអតិផរណា ការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់ ការលុកលុយរបស់អ៊ុយក្រែន ការបន្តរលកនៃបំរែបំរួលនៃ COVID ការធ្វើឱ្យបញ្ហាខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់កាន់តែស៊ីជម្រៅ... ទាំងអស់បានរួមបញ្ចូលគ្នាដើម្បីបង្កើតបរិយាកាសធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងឆ្ពោះទៅរកភាគហ៊ុនដែលមានហានិភ័យខ្ពស់។

សម្រាប់អ្នកដែលចាប់អារម្មណ៍លើការស្វែងរកជម្រើសយុទ្ធសាស្ត្រក្នុងស្ថានភាពធ្លាក់ចុះ សូមអាន ពាក្យ 10,000 របស់ Peter Kolchinsky លើប្រធានបទ។ ខណៈពេលដែលខ្ញុំប្រហែលជាមិនយល់ស្របនឹងអនុសាសន៍ទាំងអស់ វាគ្របដណ្តប់លើមូលដ្ឋានជាច្រើន និងជាបំណែកដែលបង្កហេតុសមរម្យសម្រាប់ក្រុមប្រឹក្សា និងក្រុមគ្រប់គ្រងដូចគ្នា។

ដោយគ្មានសូម្បីតែការដកលេខឡើងវិញ វាច្បាស់ណាស់ថាការផ្លាស់ទីលំនៅនៅក្នុងទីផ្សាសាធារណៈមានយ៉ាងជ្រាលជ្រៅ។ សង្ឃឹម​ថា​យើង​នឹង​ឈាន​ដល់​បាត​តារាង​នៅ​ខែ​មិថុនា ប៉ុន្តែ​មាន​តែ​ពេល​វេលា​នឹង​ប្រាប់។

ប៉ុន្តែចុះយ៉ាងណាចំពោះទីផ្សារជីវបច្ចេកវិទ្យាឯកជនដែលគាំទ្រដោយ VC? 

STAT News បាន​លើក​ឡើង​ពី​ក្តី​បារម្ភ​កាល​ពី​ម្សិលមិញ​អំពី ការភ័យខ្លាច និងការអស់សង្ឃឹមនៅក្នុងពិភពជីវបច្ចេកវិទ្យាឯកជន៖ ដោយ​លើក​ឡើង​ពី​កិច្ច​ព្រម​ព្រៀង​ដែល​ធ្លាក់​ចុះ ហើយ​ការ​វាយ​តម្លៃ​ធ្លាក់​ចុះ វា​បាន​អះអាង​ថា​មាន​មនុស្ស​ជា​ច្រើន​«ពិត​ជា​ភ័យ​ខ្លាច និង​ភ័យ​ខ្លាច»។

គ្មានការសង្ស័យទេ ទីផ្សារឯកជនមានការប្រកួតប្រជែងច្រើនជាងពួកគេក្នុងអំឡុងពេលទីផ្សារកើនឡើងនៃឆ្នាំ 2020-2021 ហើយមនោសញ្ចេតនាបច្ចុប្បន្នឆ្លុះបញ្ចាំងពីបរិយាកាសហិរញ្ញវត្ថុដ៏គួរឱ្យភ័យខ្លាច។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នៅក្នុងពេលវេលាដូចនេះ ការប្រៀបធៀបជាប្រវត្តិសាស្ត្រមួយចំនួនមានប្រយោជន៍ ដើម្បីចាប់ផ្តើមឡើងវិញនូវកន្លែងដែលអ្វីៗពិតជាមាន ហើយក្នុងករណីនេះផ្តល់នូវទិដ្ឋភាពផ្ទុយគ្នានៃស្ថានភាពនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុនាពេលបច្ចុប្បន្ននេះ។

ការពិតគឺថាប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីជីវបច្ចេកវិទ្យាឯកជនគឺត្រូវបានបាត់បង់នៅក្នុងរដ្ឋធានីច្រើនជាងសព្វថ្ងៃនេះ ប៉ុន្តែពីរឆ្នាំនៅក្នុងប្រវត្តិសាស្រ្ត 40+ ឆ្នាំនៃឧស្សាហកម្មនេះ។ មានដើមទុនដ៏ច្រើនដែលនៅតែមានសម្រាប់ផ្តល់មូលនិធិដល់ការបង្កើតថ្មីទៅមុខ។ នេះ​ជា​ទិន្នន័យ​នេះ​បើ​យោង​តាម PitchBook ដែល​ចុះ​កាលបរិច្ឆេទ​នៅ​ថ្ងៃ​នេះ៖

• ឆ្នាំ 2022 ឈានដល់ការចាប់ផ្តើមលឿនបំផុតសម្រាប់ហិរញ្ញវត្ថុឯកជនជាងរាល់ឆ្នាំ លើកលែងតែឆ្នាំ 2021៖ ជិត $18B ត្រូវបានវិនិយោគនៅសហរដ្ឋអាមេរិកទៅក្នុងក្រុមហ៊ុនជីវឱសថឯកជនក្នុងរយៈពេលប្រាំមួយខែដំបូងនៃឆ្នាំនេះ (1H 2022)។ សម្រាប់ការប្រៀបធៀបឆ្នាំ 2017 ត្រូវបានប្រកាសថាជាឆ្នាំនៃ "ភាពរីករាយរបស់វិនិយោគិន"ដោយ pundits, និងនៅឡើយទេ 1H 2022 គឺរួចទៅហើយ 40% ខ្ពស់ជាងទាំងអស់នៃ 2017 ។
• ជាង 6B ដុល្លារត្រូវបានវិនិយោគនៅក្នុង 2Q 2022 ខ្លីណាស់នៃ 2Q 2021 និងជិតច្រើនដូច 2Q 2020 ប៉ុន្តែច្រើនជាង 2Q នៅក្នុងឆ្នាំមុនទាំងអស់ - នោះជាវិធីផ្តល់មូលនិធិ VC ច្រើនជាងឆ្នាំណាមួយក្នុងអំឡុងពេលដំណើរការទីផ្សារ 2012-2020 ។ នៅក្នុង 2Q 2022 តែម្នាក់ឯង មានដើមទុនច្រើនជាងឆ្នាំ 2013 ទាំងអស់ ដែលជារឿយៗត្រូវបានរំលេចថាជាឆ្នាំ "ការរីកចំរើន" សម្រាប់ការគាំទ្រជីវបច្ចេកវិទ្យា ខណៈដែលបង្អួច IPO ពិតជាបានបើក។
• ខែមិថុនា ឆ្នាំ 2022 ក៏ធំផងដែរ។៖ វាជាខែដ៏ធំបំផុតនៃត្រីមាស ដែលមានតម្លៃជិត $2.5B ដោយបានផ្តួលខែមិថុនាទាំងអស់មុនឆ្នាំ 2020 ដែលមិនធ្លាប់មាន។ ហើយខែមិថុនាគឺជិត 18 ខែបន្ទាប់ពីការឡើងដល់កំពូលនៅក្នុងទីផ្សារសាធារណៈ ដោយកាត់បន្ថយផលប៉ះពាល់នៃសក្ដានុពលបណ្តោះអាសន្ននៅក្នុងទិន្នន័យទាំងនេះ។

ប្រសិនបើអ្នកមិនដឹងថាទីផ្សារស្ថិតនៅចំណុចកំពូលរបស់ពួកគេនៅឆ្នាំ 2021 ហើយបានដេកលក់តាំងពីមុនពេលដែលកូវីដចូលមកដល់ អ្នកនឹងភ្ញាក់ពីដំណេកថ្ងៃនេះ ហើយគិតថាបរិយាកាសផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានជីវបច្ចេកវិទ្យាឯកជនគឺខ្លាំងមិនគួរឱ្យជឿ ដែលជាជម្រើសដ៏ល្អបំផុតដែលមិនធ្លាប់មាន។

នោះគឺជាទិន្នន័យដ៏គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើលមួយផ្តាច់ចេញពីមនោសញ្ចេតនាដែលគ្រប់គ្រងយ៉ាងទូលំទូលាយនៅថ្ងៃនេះ។

នេះគឺភាគច្រើនដោយសារតែមនោសញ្ចេតនាតែងតែជាមុខងារដេរីវេទី 2: ទិសដៅនៃការផ្លាស់ប្តូរ។ ទីផ្សារឯកជនដែលគាំទ្រដោយ VC នៅក្នុងត្រីមាសទី 2022 ឆ្នាំ 50 ធ្លាក់ចុះគួរឱ្យកត់សម្គាល់ (1%) ពីការឡើងដល់កំពូលក្នុង 2022Q 1 និង 2021Q 11 (ទាំងពីរខាងលើ 6 ពាន់លានដុល្លារក្នុងត្រីមាសតែមួយ) ។ ប៉ុន្តែដេរីវេទី XNUMX នឹកថាវានៅតែជាចំនួនដាច់ខាតដ៏ធំ ដោយការប្រៀបធៀបជាប្រវត្តិសាស្ត្រ៖ $XNUMXB+ ក្នុងត្រីមាសតែមួយ។

វាក៏ដោយសារតែទីផ្សារភាគហ៊ុនសាធារណៈជារឿយៗកំណត់សម្លេងសម្រាប់វិស័យនេះ៖ វាជាការងាយស្រួលក្នុងការមើលការឡើងចុះ (ធ្លាក់ចុះយឺតៗ) ជារៀងរាល់ថ្ងៃ ហើយមានអារម្មណ៍ថាមានការប្រែប្រួលដោយមើលឃើញ។ ហើយយើងក៏ដឹងដែរថា បរិយាកាសផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានសមធម៌សាធារណៈមានភាពមិនអំណោយផលខ្លាំង ដែលភាគច្រើនត្រូវបានបិទសម្រាប់ IPOs។

សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនដំណាក់កាលក្រោយ អសមត្ថភាពក្នុងការទាញយកទីផ្សារភាគហ៊ុនសាធារណៈមានន័យថាពួកគេនឹងត្រូវធ្វើជុំឯកជនមួយផ្សេងទៀត (ហើយច្បាស់ណាស់មនុស្សជាច្រើនមាននៅក្នុងត្រីមាសថ្មីៗនេះ) ហើយការវាយតម្លៃរបស់ពួកគេនឹងត្រូវឆ្លុះបញ្ចាំងពីទីផ្សារសាធារណៈ "ថ្មី" ប្រៀបធៀបទៅនឹងកម្រិតមួយចំនួន។ .

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ គួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើល ការបង្រួមការវាយតម្លៃនេះមិនត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងនៅក្នុងការកាត់ចុងក្រោយនៃទិន្នន័យនោះទេ៖ ការវាយតម្លៃជាមធ្យមមុន និងក្រោយប្រាក់សម្រាប់ខែមិថុនា ឆ្នាំ 2022 សម្រាប់ 2Q ឆ្នាំ 2022 និងសម្រាប់ 1H 2022 គឺខ្ពស់ជាងរយៈពេលរៀងៗខ្លួននៅក្នុងឆ្នាំមុនណាមួយ រួមទាំងឆ្នាំ 2021 យោងតាមទិន្នន័យ Pitchbook ។ ខ្ញុំ​សង្ស័យ​ថា​ការ​វាយ​តម្លៃ​ទំនាញ​ផែនដី​នឹង​លេច​ឡើង​នៅ​ក្នុង​ការ​កាត់​ទិន្នន័យ​នា​ពេល​អនាគត។

ការបោះជំហានថយក្រោយ ទិន្នន័យទាំងនេះគឺច្បាស់ណាស់៖ វានៅតែមានដើមទុនច្រើននៅទីនោះ ដើម្បីផ្តល់មូលនិធិដល់ជីវបច្ចេកវិទ្យាឯកជន។

លើសពីនេះ វាទំនងជាមិនផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលដ៏ខ្លីនេះទេ៖ ខ្ញុំរំពឹងថានឹងមានកម្រិតមូលនិធិឯកជនដាច់ខាតដ៏រឹងមាំក្នុងរយៈពេលពីរបីត្រីមាសបន្ទាប់។ ខណៈពេលដែលការផ្តាច់ទំនាក់ទំនងរវាងទីផ្សារឯកជន និងសាធារណៈមិនអាចបន្តជារៀងរហូតនោះទេ ពិភពឯកជននៅតែមានចំនួនដើមទុនច្រើនដែលត្រូវតែដំណើរការ។

នេះជាផ្នែកមួយដោយសារតែទិដ្ឋភាពរចនាសម្ព័ន្ធនៃដើមទុនបណ្តាក់ទុនដែលអនុញ្ញាតឱ្យវាធ្វើការលើរយៈពេលវែងជាង និងច្រើនវដ្ត។ ការរៃអង្គាសប្រាក់របស់ VC ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ មានភាពរឹងមាំ ជាមួយនឹងជាង $113B ត្រូវបានរៃអង្គាសដោយ VCs សម្រាប់គ្រប់វិស័យទាំងអស់ក្នុងឆ្នាំ 2021 តែម្នាក់ឯង ដែលជាកម្រិតខ្ពស់គ្រប់ពេលវេលា. ក្រុមហ៊ុន biotech VC ជាច្រើនបានប្រមូលមូលនិធិធំ ៗ ក្នុងប៉ុន្មានត្រីមាសកន្លងមកនេះ។ សំខាន់ ទាំងនេះគឺជាយានជំនិះដែលបិទជិតជាមួយនឹងការប្តេជ្ញាចិត្តរយៈពេលវែងនៃដើមទុនពី LP's ។ ដើមទុនដែលបានប្តេជ្ញាចិត្តភាគច្រើនត្រូវបានដាក់ពង្រាយក្នុងរយៈពេលវិនិយោគដំបូង ដែលជាធម្មតាលើសពី 4 ឆ្នាំ។ VCs ត្រូវតែដាក់ប្រាក់នោះទៅក្នុងកិច្ចព្រមព្រៀង ហើយមិនអាចអង្គុយលើវាជា "សាច់ប្រាក់" ដូចជាមូលនិធិការពារហានិភ័យនោះទេ។ នោះមានន័យថា មូលនិធិបណ្តាក់ទុនទាំងអស់នោះ ដែលបានកើនឡើងក្នុងរយៈពេល 20 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ទំនងជាត្រូវបានដាក់ពង្រាយទៅក្នុងជីវបច្ចេកវិទ្យាឯកជនក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខនេះ។ មូលនិធិភាគច្រើនអាចដាក់ពង្រាយរហូតដល់ XNUMX% ទៅក្នុងភាគហ៊ុនសាធារណៈ ហើយខ្ញុំសង្ស័យថា VCs ជាច្រើននឹងពិនិត្យមើលការទិញទំនិញមានតម្លៃនៅទីនោះ។ ប៉ុន្តែមូលនិធិ VC ភាគច្រើននឹងនៅតែត្រូវបានដាក់ពង្រាយទៅក្នុងទីផ្សារឯកជន។ នេះតំណាងឱ្យបរិមាណដ៏ច្រើននៃម្សៅស្ងួតសម្រាប់ប្រព័ន្ធអេកូឡូស៊ីជីវបច្ចេកវិទ្យាដែលគាំទ្រដោយ VC ក្នុងរយៈពេលពីរបីឆ្នាំខាងមុខ។

សរុបមក ខណៈពេលដែលមនោសញ្ចេតនាមានភាពអវិជ្ជមានយ៉ាងច្បាស់ ហើយរាល់បច្ចេកវិទ្យាជីវសាស្រ្តគួរតែរឹតបន្តឹង និងទទួលយកថវិកាដែលមានវិន័យសារពើពន្ធ ទីផ្សារឯកជនមានភាពធន់គួរឱ្យកត់សម្គាល់ ហើយនឹងបន្តផ្តល់មូលនិធិយ៉ាងរឹងមាំដល់ការច្នៃប្រឌិតឆ្ពោះទៅមុខ៖ ក្រុមហ៊ុនដែលមានវិទ្យាសាស្រ្តរឹងមាំ ដឹកនាំ។ ដោយក្រុមរឹងមាំ នឹងបន្តទទួលបានហិរញ្ញប្បទាន។ សម្រាប់ជីវបច្ចេកវិទ្យាឯកជន ភាពអស់សង្ឃឹមរបស់ Chicken Little មិនទាន់ត្រូវបានធានានៅឡើយទេ ដោយសារមេឃមិនទាន់ធ្លាក់។ ឬយ៉ាងហោចណាស់មិនទាំងស្រុង។

• Coinsmart ។ Bitcoin និង Crypto Exchange ល្អបំផុតរបស់អឺរ៉ុប។ចុច​ទីនេះ
• Platoblockchain ។ Web3 Metaverse Intelligence ។ ចំណេះដឹងត្រូវបានពង្រីក។ ចូលប្រើទីនេះ។
• ប្រភព: https://lifescivc.com