オーストラリアは一般にフィンテックの革新者というよりは「追随者」だが、オーストラリア証券取引所が取引後のプロセスをブロックチェーン技術に置き換えることを計画しており、一時は先頭に立ったように見えた。
このプロジェクトの崩壊は、FTX スキャンダルやその他の小売業界の爆発と相まって、オーストラリアでの制度導入を後退させました。
ANZやオーストラリア国立銀行など、2年前には独自のステーブルコインの発行や現実世界の資産のトークン化推進に積極的だった銀行は、こうしたプロジェクトを一時停止している。コモンウェルス銀行など個人向けプロジェクトを推進している企業も、証券規制当局からの非難を受けて減速を余儀なくされている。
しかし、大手証券取引所や大手銀行がタイムアウトを呼びかけたことで、フィンテック企業は活動を加速させ、現在では商業機会を見出している。
規制上の希少性
11 つは、もう XNUMX つの「高速追従」戦略です。それは、ビットコインのスポット上場投資信託です。米国の規制当局はXNUMX月にこれらを（しぶしぶ）承認し、この分野には約XNUMX億ドルの資金が流入した。
オーストラリアには他の市場と同様に先物ETFがあるが、これまでのところビットコインとイーサリアムのスポットETFを承認している他の市場は香港だけである。
この状況は2021年にオーストラリア証券投資委員会によって設定され、同委員会は個人投資家向けに販売される多額の仮想通貨エクスポージャを伴う投資商品には認可が必要であると宣言し、消費者保護の基本を明記した。
それは、暗号通貨に関して規制されていない市場において、明快さが得られる稀な瞬間でした。
この規制の欠如は、年金基金やこの分野に携わる他の機関にとって最大の障害となっている。 「オーストラリアでの規制はまだ先のことだ」とゾディア・カストディのアジア太平洋地域責任者兼オーストラリア最高経営責任者（CEO）のケイト・クーパー氏は語った。
地元の話
彼女がNAB、ノーザン・トラスト、スタンダード・チャータードを株主に持つゾディアでの役割を引き受けたのは、彼女が以前働いていた銀行がブロックチェーン中心のイノベーションから手を引いたことも一因だ。
しかし彼女は、オーストラリアの自国の仮想通貨取引所や他のプレーヤーがローカルなサービスを提供することで成功していると指摘する。暗号通貨はグローバルで年中無休の性質があるにもかかわらず、オーストラリアのユーザーは世界的な取引所ではなく、BTC マーケットやインディペンデント リザーブなどのローカル取引所に群がっています。
そのローカライゼーションの物語は現在、ETF 分野で展開されています。モノクローム・アセット・マネジメントの創設者兼最高経営責任者（CEO）のジェフ・ユー氏は、彼の会社がオーストラリア初のビットコイン・スポットETFを立ち上げようとしており、6月末までの運用開始を目標にしていると述べた。
ユー氏は以前バイナンスのオーストラリア事業の最高経営責任者（CEO）を務めていたが、2021年にブリスベンにモノクロームを設立するために退社した。
ASIC の規制では、リテール ファンドのみが暗号通貨のライセンス制度を遵守する必要があると規定されています。プロの投資家を対象とするものはそうではありません。彼のアイデアは、個人向け上場投資信託にホールセールのフィーダーファンドに投資させることで、これらを組み合わせることだった。このリテールETFは実際にはビットコインやその他の暗号資産を保有しておらず、保有するホールセールファンドへのエクスポージャーを持っているだけだ。
オーストラリアETFおいおい
ただし、ASIC の規則に従って、スポット ETF は現物で償還できる必要があります。これは、投資家が投資を希望すれば、オーストラリアドル相当額で資金を受け取ることも、直接ビットコインで資金を受け取ることもできることを意味します。 (定期購入の場合、これは規制により禁止されています。)
したがって、ETFの純資産価値を基礎エクスポージャーに合わせて維持するためにヘッジツールを使用する通常のマーケットメーカーやその他の「認定参加者」が存在しますが、投資家に直接現物償還を可能にする並行機能もあります。これは米国や香港には存在しないため、オーストラリアに特有のものです。
これは Monochrome の唯一のビジネスではありません。認可されていない仮想通貨取引所で取引される商品もある。しかしユー氏は、認可ETFの導入により市場はより規制側にシフトすると考えている。
同氏は「当社のビットコインETFのような規制商品の出現により、規制されていない業者が追い出され、融資などの新たな商品が導入されるだろう」と述べた。
同氏は、投資家の最初の需要はファミリーオフィスから来るだろうと考えている。自己管理型スーパーアニュエーション基金と呼ばれる国内年金業界の特定部門を通じた個人からの需要がある可能性がある。
ユー氏は、実際のスーパーアニュエーションのファンドマネジャーが数年間は関心を示すとは予想していないが、大手の資産管理ビジネスや金融アドバイザーがこの流れに乗ることを期待している。
「たとえ仮想通貨ウォレットを持っていたとしても、多くの人は自己管理に対処することができません」とユー氏は語った。 「彼らは今でも鍵を紛失することを恐れています。そしてオーストラリアの規制では、ビットコインは金融商品ではないため、投資家はビットコインの法的所有権を主張することはできません。」これらは、地元投資家が暗号資産の ETF バージョンを選択する理由のいくつかです。
上場会場
しかし、ASX はこれらの製品をいずれもリストしていません。代わりに、モノクロームは、以前はシカゴ取引所として知られていたCboeグローバル・マーケッツの現地部門であるCboeにETFを上場している。
しかし、ASXは依然としてこの市場の発展に影響力を持つだろう。現在、ASXはオーストラリアにおけるすべての取引所ベースの清算と決済を独占している。つまり、ASXのポスト・トレード・システム（アップグレードできていないシステム）もETF取引を扱うことになる。シーボエで。
その独占は今や終焉を迎える可能性が高い。これは、ASX が貿易後の失敗に終わった代替品に対して支払わなければならない政治的代償であると思われる。これは、独占の喪失から生まれるブロックチェーンベースの金融における新たな機会に私たちを導きます…
つづく！
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- 情報源： https://www.digfingroup.com/monochrome/
