Tidak ada apa pun di dunia ini yang lebih diperhatikan daripada uang. Bagaimana tidak ketika uang menyampaikan informasi tentang nilai…segalanya? Dan semua aktivitas ekonomi timbul dari pencatatan tersebut, jika dilakukan secara akurat.

Ketika Bitcoin diluncurkan pada tahun 2009, Bitcoin membuka pintu baru, perspektif baru tentang bagaimana informasi tersebut dikelola dan ditransfer. Atau, lebih tepatnya, teknologi blockchain yang melakukannya. Meskipun Satoshi Nakamoto membayangkan Bitcoin sebagai Bitcoin yang mandiri dan berdaulat bahkan dari pemerintah dan bank sentral, blockchain adalah alat yang netral.

Salah satu hal yang dapat memacu gelombang FinTech lainnya – tokenisasi aset dunia nyata (RWA). Jenis token ini memiliki semua keunggulan aset blockchain – transparansi, efisiensi, dan hak asuh mandiri – yang didukung oleh aset dunia nyata.

Internet > Blockchain > Tokenisasi

Teknologi Blockchain sangat penting dalam membangun kepercayaan yang dibutuhkan Bitcoin untuk berkembang menjadi aset digital senilai setengah triliun dolar. Dengan memanfaatkan kriptografi dengan blok data berantai, di mana setiap blok baru bergantung pada blok sebelumnya, Bitcoin adalah bukti konsep perintis bahwa catatan digital dapat dibuat tidak dapat diubah.

Dan jika nilai dunia nyata dapat dibawa ke dunia digital dengan aman, kita berada di ambang era baru. Era tokenisasi aset dunia nyata (RWA). Jika sesuatu secara hukum dapat didefinisikan sebagai aset, logika tersebut dapat diubah menjadi aset yang dapat diperdagangkan. Oleh karena itu, cakupan ATMR tidak terbatas, mulai dari real estat, seni dan sekuritas hingga instrumen utang, barang mewah, dan ekuitas penggalangan dana.

Tokenisasi ATMR merupakan terobosan yang membuka pintu perdagangan 24/7 ke pasar global, yang sebelumnya hanya diperuntukkan bagi institusi eksklusif. Selain itu, bahkan aset yang tidak dapat dipertukarkan seperti mesin atau komoditas dapat dipertukarkan dengan kepemilikan fraksional. Yang terpenting, tokenisasi ATMR mengurangi gesekan aliran modal dengan menghilangkan, atau mengurangi secara drastis, perantara.

Namun, dalam kaitannya dengan sesuatu yang sama pentingnya dengan nilai, inovasi “terobosan” sering kali tidak perlu diwaspadai. Selain itu, masih belum jelas apakah perantara dapat disingkirkan dalam semua kasus, sehingga akan membungkam seluruh inti dari ATMR yang diberi token. Dengan mengingat hal tersebut, bagaimana kita memandang keadaan tokenisasi ATMR saat ini dan masa depannya?

Mengukur Momentum Inovasi Moneter

Teknologi Blockchain merupakan teknologi baru dan revolusioner. Salah satu pendekatan untuk mengukur tingkat adopsi adalah dengan melihat minat investor. Namun, hal ini sering kali menghasilkan gelembung sensasi yang tidak menunjukkan umur panjangnya. Dengan cara yang sama, gelembung adalah indikator lain jika dibingkai dengan benar.

Empat belas tahun setelah Bitcoin muncul, 4.2% dari populasi global, lebih dari 420 juta, terlibat dengan teknologi blockchain dengan memegang aset kripto. Apakah persentase ini baik atau buruk? Bagaimana cara kita mengaitkannya pada titik referensi untuk mengukur tingkat tokenisasi ATMR?

Ekonom Carlota Perez mengembangkan kerangka kerja untuk mengukur dinamika gangguan teknologi dalam jangka panjang. “Kerangka Perezian” ini berkisar pada fase adopsi sebuah siklus:

• Penyerbuan – Kemunculan teknologi baru yang mendisrupsi industri yang sudah ada.
• Instalasi – Perekonomian dan masyarakat melakukan restrukturisasi dengan memanfaatkan teknologi baru, disertai dengan model bisnis dan kerangka peraturan baru.
• Gelembung – Tahap kegilaan pada saat instalasi dimana investor menjadi terlalu optimis, disertai dengan spekulasi dan gelembung finansial yang mengarah pada krisis (bubble burst) dan stagnasi.
• Synergy – Pemulihan pasca bubble burst, dimana investor yang bertahan mengadopsi teknologi baru dengan lebih efisien.

Pada fase emas, yaitu kedewasaan, teknologi baru sepenuhnya terintegrasi ke dalam tatanan sosial dan ekonomi. Hal ini biasanya berlangsung selama beberapa dekade hingga titik dimana keuntungan semakin berkurang atau hingga terjadinya gangguan berikutnya.

Saat kita membaca fase-fase ini, kita akan langsung teringat gelembung dot-com di akhir tahun 1990-an, di mana “gangguan” inti adalah internet itu sendiri, sebagai prasyarat untuk Bitcoin dan tokenisasi.

Pada bulan Oktober 2002, Nasdaq Composite, yang mewakili perusahaan-perusahaan yang berpusat pada internet, anjlok 740% dari puncaknya pada bulan Maret 2000. Jika kita menerapkan kerangka Perezian, kita telah beralih dari satu gangguan (internet) ke gangguan berikutnya (blockchain).

Selanjutnya, mengingat rangkaian kebangkrutan yang tiada henti pada tahun 2022, mulai dari Terra dan Celsius hingga FTX, kita telah mencapai tahap bubble burst. Hal ini juga terlihat dari penarikan modal VC. Menurut data PitchBook, pada paruh pertama tahun 2023 hanya terdapat 814 transaksi kripto yang turun, dibandingkan dengan 1,862 pada tahun 2022.

Mengingatkan pada ledakan gelembung dot-com, kekeringan modal ini berarti hanya $325 juta dalam investasi di startup kripto pada Q2 2023 vs. $3.5 miliar pada puncak Q1 2021. Dengan kata lain, tokenisasi ATMR meninggalkan fase bubble ke fase bubble. fase sinergi.

Token ATMR: Ketahanan dari Desentralisasi

Seperti disebutkan sebelumnya, ATMR yang diberi token hanya merupakan “gangguan” jika klaim suatu aset dapat diandalkan tanpa perantara. Contohnya, katakanlah seorang petani membeli token untuk memperluas operasinya. ATMR yang diberi token khusus ini akan mewakili peralatan pertanian seperti traktor.

Token ini tersedia pada platform tertentu. Petani akan membayar lebih sedikit untuk token/traktor tersebut karena dia tidak perlu berurusan dengan perantara seperti dealer. Namun apa yang terjadi jika platform tersebut bangkrut karena suatu alasan?

Tanpa platform yang menerbitkan token tersebut, bagaimana petani dapat menebus token atau mengklaim kepemilikan traktor di kemudian hari ketika ia berniat menjualnya?

Solusinya hadir dalam bentuk kontrak pintar yang dihosting di jaringan blockchain besar, seperti Ethereum. Kita mungkin ingat bahwa Departemen Keuangan AS menyetujui pencampur mata uang Tornado Cash. Namun, meski ada sanksi, kontrak pintar yang mendasarinya terus dihosting, meskipun tanpa antarmuka web yang disediakan oleh Infura/Alchemy.

Kemudian, yang tersisa hanyalah menghindari blok tersebut Penyimpanan File Antarplanet. Ini adalah jenis ketahanan keuangan terdesentralisasi (DeFi) yang diharapkan investor ketika membeli aset keras sebagai token. Selama jaringan blockchain masih aktif dan diamankan oleh ribuan node di seluruh dunia, kemampuan penukaran tidak bergantung pada kepercayaan pada platform Web3 mana pun.

Dengan kata lain, ATMR yang diberi token berfungsi sebagai kontrak pintar yang dapat ditukarkan dan tidak dapat dibatalkan. Kami telah melihatnya dengan token non-fungible (NFT) yang dapat menentukan kondisi kepemilikan/royalti, termasuk kepemilikan fraksional. Token ATMR akan semakin memperluas logika kontrak pintar untuk mencakup perselisihan yang dilakukan oleh penyelesai perselisihan yang terdesentralisasi.

Lanskap ATMR Tokenisasi Saat Ini

Sebagai tokenizer mata uang fiat, stablecoin telah mendorong pasar ATMR, sementara mata uang kripto dapat memonetisasi proyek tertentu atau berfungsi sebagai komoditas langka. Misalnya, Bitcoin meniru emas digital. Di sisi lain, NFT memberi token pada hak milik umum atas eBook, album, dan karya seni. Tokenisasi ATMR umum adalah langkah maju yang alami.

Gelombang pertama akan menangani aset yang tidak memerlukan infrastruktur tambahan, seperti Internet of Things (IoT). Bagaimanapun, aset keras harus mengintegrasikan pelacakan waktu nyata agar statusnya (lokasi/harga) dapat disiarkan ke jaringan blockchain.

Bentuk paling awal dari teknologi ini hadir dalam pelacakan paket. Oleh karena itu, ATMR yang lebih abstrak akan mendapat prioritas. Larry Fink, CEO dari manajer aset terbesar di dunia, BlackRock, telah mengisyaratkan bahwa ini adalah saham, obligasi, dan instrumen keuangan lainnya yang sudah dikenal.

Blackrock adalah manajer aset terbesar di dunia dengan AUM sebesar $10 triliun. 💰💰💰

CEO Blackrock Larry Fink:

“Saya yakin generasi pasar berikutnya… untuk sekuritas, adalah tokenisasi sekuritas.” pic.twitter.com/f3MmASXywi

— Tokenist (@thetokenist) Januari 20, 2023

Startup Tzero dan Securitze telah memantapkan diri mereka sebagai pembuat token veteran. Demikian pula, Platform Aset Digital (DAP) Goldman Sachs mulai online pada bulan Januari. Bank-bank besar AS dan perusahaan-perusahaan Teknologi Besar telah bergabung untuk membangun produk-produk yang diberi token pada jaringan blockchain izin yang disebut Canton.

Aset Digital mengembangkan Canton Network, dengan Goldman Sachs sebagai investor utama DA. Yang mengejutkan, bahkan lembaga keuangan luar pun turut serta. Bank Investasi Eropa (EIB) telah menerbitkan obligasi digital kedua dalam mata uang euro di Kanton.

Pada jaringan tanpa izin, obligasi yang diberi token merupakan pasar senilai $630.2 juta, dengan hasil rata-rata 5.25%. Khususnya, raksasa teknologi Jerman Siemens menggunakan Polygon untuk menerbitkan obligasi digital korporasi pertamanya € 60 juta, dengan jangka waktu satu tahun.

Satu ATMRWA dApp, sebagai hasil dari pinjaman populer dApp AAVE, memiliki ukuran pasar sebesar $7 juta. Bisa dikatakan, angka-angka ini jauh di bawah angka satu miliar. Inilah sebabnya kisaran pasar ATMR global saat ini sangat spekulatif. Boston Consulting Group memperkirakan aktivitas ATMR on-chain akan mencapai antara $4 triliun hingga $16 triliun pada tahun 2030.

Peningkatan komunikasi pedagang eceran terlihat jelas Server perselisihan berfokus pada perdagangan saham memiliki potensi untuk membuka jalan menuju ATMR yang diberi token juga. Menurut CySEC, hampir 22% investor ritel mendapatkan ide perdagangannya dari platform media sosial. Selain itu, komunitas-komunitas ini berfungsi sebagai tempat berkembang biaknya ide-ide inovatif, sehingga tidak sulit untuk melihat ATMR yang diberi token juga mendapatkan daya tarik di sana – di 'rumah' baru bagi pedagang ritel ini.

Dalam waktu dekat, berdasarkan persentase PDB global, pasar tokenisasi akan mencapai 2.5% pada tahun 2025, terutama pada ekuitas rumah dan obligasi. Adopsi nyata akan terwujud dalam “aset lain yang dapat diberi token” yang lebih beragam pada akhir tahun 2020an.

Selain blockchain dan aset kripto, memahami instrumen keuangan tradisional seperti perdagangan opsi sangat penting karena mereka masih terus berperan dalam dinamika pasar. Koeksistensi dan potensi sinergi mereka dengan aset-aset yang diberi token dapat menjadi bidang studi dan investasi yang menarik seiring dengan dimulainya era baru diversifikasi keuangan.

Tujuan Akhir RWA: Perekonomian Turing-Complete

Karena kekeringan investasi yang diakibatkan oleh musim dingin kripto, penghentian bank yang merangkul cryptocurrency, dan siklus kenaikan suku bunga The Fed yang membuat modal menjadi lebih mahal, kita masih dalam tahap perintisan pasar ATMR global.

Meskipun demikian, jaringan utama dunia yang menggabungkan modal akademis, sosial, politik dan ekonomi, Forum Ekonomi Dunia (WEF), sepenuhnya mendukung tokenisasi. Berdasarkan prof.Jason Potts dari RMIT University, tujuan akhir dari tokenisasi ATMR adalah untuk “mereplikasi infrastruktur sosial dunia nyata di dunia digital.”

Berdasarkan Agenda 2030, Prof. Potts membayangkan jenis perdagangan baru yang memadukan ekonomi fisik dan digital menjadi “ekonomi yang dapat dihitung”. Itu adalah roda penggerak terakhir dari teka-teki yang diberi token. Jika semua aset di dunia diberi token dan dapat diakses di buku besar, hal ini akan memungkinkan terjadinya “perekonomian yang sempurna”.

Mencerminkan teori mesin Turing, perekonomian seperti itu dapat memodelkan sistem ekonomi apa pun yang mungkin terjadi karena akan terdapat penghitungan total aset. Dalam skenario tersebut, seluruh sistem perekonomian dapat disimulasikan. Dan kalau sesuatu itu bisa disimulasikan, maka bisa diarahkan untuk mengikuti outcome yang optimal.

Hal ini merupakan perkembangan alami dari konsep kapitalisme pemangku kepentingan WEF, yang berkembang dari kepentingan sempit pemegang saham menjadi seluruh pemangku kepentingan di komunitas yang lebih luas.

Kesimpulan

Representasi kepemilikan telah berkembang jauh dari loh batu. Ternyata metode representasi sangat penting. Ketika internet hadir, orang-orang takjub karena mereka dapat berkomunikasi tanpa izin dengan siapa pun di seluruh dunia.

Keheranan lainnya sedang terjadi, dalam bentuk aset dunia nyata (RWA) yang diberi token. Sama seperti seseorang yang memanfaatkan jaringan sosial, maka akan dimungkinkan untuk mengakses buku besar kepemilikan global. Meskipun terbagi antara izin dan tanpa izin, pasar yang diberi token akan membawa era likuiditas baru.

Di arena tersebut, baik pembeli maupun penjual dapat memperoleh dan menjual aset dengan mudah, transparan, dan dengan lebih sedikit gesekan modal yang biasanya ditimbulkan oleh perantara. Pada akhir permainan tokenisasi, kita bahkan mungkin melihat pergeseran ke paradigma ekonomi baru seiring dengan simulasi dan pemberlakuan sistem moneter baru.

• Konten Bertenaga SEO & Distribusi PR. Dapatkan Amplifikasi Hari Ini.
• PlatoData.Jaringan Vertikal Generatif Ai. Berdayakan Diri Anda. Akses Di Sini.
• PlatoAiStream. Intelijen Web3. Pengetahuan Diperkuat. Akses Di Sini.
• PlatoESG. Karbon, teknologi bersih, energi, Lingkungan Hidup, Tenaga surya, Penanganan limbah. Akses Di Sini.
• PlatoHealth. Kecerdasan Uji Coba Biotek dan Klinis. Akses Di Sini.
• Sumber: https://cryptoslate.com/tokenized-real-world-assets-rwa-where-are-they-now/