بیاموزید که نصف کردن بیت کوین چیست و چگونه این رویداد را در استراتژی های معاملاتی خود در هفته ها و ماه های آینده در نظر بگیرید
خلاصه اجرایی
- نصف شدن بیت کوین آینده، صدور بیت کوین جدید را از 900 به 450 در روز کاهش می دهد و مستقیماً بر طرف عرضه اقتصاد بیت کوین تأثیر می گذارد. درک پیامدهای این رویداد در زمینه بازار گسترده تر، از جمله عوامل تاثیرگذار دیگر مانند ETF های بیت کوین، برای معامله گرانی که در این چشم انداز حرکت می کنند ضروری است.
- نصف شدن از نظر تاریخی بر ارزش بیت کوین و چرخه های بازار تأثیر می گذارد و باید در استراتژی های معاملاتی، به ویژه برای معامله گران حرکت و روند، لحاظ شود. ابزارهایی مانند داده‌ها و تجزیه و تحلیل‌های Glassnode بینش‌های حیاتی برای پیمایش نوسانات بازار قبل و بعد از نصف شدن ارائه می‌دهند.
- نصف شدن نوسانات سودآوری استخراج و نوسانات قیمت هش را ایجاد می کند و بر ارزش گذاری شرکت استخراج بیت کوین تأثیر می گذارد. بهره وری عملیاتی و پذیرش فناوری پیشرفته برای موفقیت پس از نصف شدن بسیار مهم است.
با گذشت حدود 50 روز از رویداد نصف شدن بیت کوین، انتظارات در میان معامله گران و سرمایه گذاران برای اتفاقی که غیرقابل انکار یکی از مهم ترین رویدادها در دنیای دارایی های دیجیتال است، در حال افزایش است. انتظار می‌رود این مکانیسم که در پروتکل بیت‌کوین کدگذاری شده و برای نصف کردن نرخ انتشار سکه‌های جدید طراحی شده است، پیامدهای فوری و بلندمدت بر عرضه و ارزش‌گذاری موجود داشته باشد.
بازار در حال حاضر واکنش نشان می دهد و قیمت بیت کوین در چهار هفته گذشته بیش از 40 درصد افزایش یافته است، زیرا معامله گران برای تغییرات احتمالی در پویایی بازار آماده می شوند. برای معامله گران جهت دار بیت کوین یا سهام مرتبط با بیت کوین، درک نصف شدن و اثرات پیش بینی شده آن برای حرکت در چشم انداز معاملات در ماه های آینده بسیار مهم است.
برای واحدهای تجاری، درک نصف شدن به دلیل تأثیر آن بر موارد زیر بسیار مهم است:
- کمبود: نصف کردن عرضه بیت کوین جدید را کاهش می دهد، کمبود آن را تقویت می کند و احتمالاً بر عرضه بیت کوین که مستقیماً برای تجارت در دسترس است تأثیر می گذارد.
- چرخه بازار: از نظر تاریخی، نصف شدن قبل از بازارهای صعودی است، که نشان دهنده افزایش بالقوه ارزش پس از رویداد است.
- افزایش تقاضا: با افزایش تقاضای ETF های بیت کوین، تاثیر نصف شدن بازار می تواند بزرگتر شود.
- سودآوری: این رویداد بر سودآوری استخراج و در نتیجه چشم انداز مالی شرکت های مرتبط تأثیر می گذارد و بر ارزیابی سهام تأثیر می گذارد.
در نظر گرفتن این اثرات، به ویژه تأثیر نصف شدن بر کمبود عرضه و رابطه تاریخی آن با چرخه‌های بازار، برای توسعه استراتژی‌های معاملاتی حرکت و روند مؤثر در هفته‌ها و ماه‌های بعد ضروری است.
مدل اقتصادی بیت کوین
مدل اقتصادی بیت کوین برای تقلید از کمبود و حفظ ارزش که در مورد فلزات گرانبها مانند طلا دیده می شود، طراحی شده است. همانطور که عرضه طلا می تواند از طریق صنعت و فرآیندهای استخراج - که از افراد، تجهیزات و انرژی استفاده می کند - افزایش یابد، بیت کوین بیشتری نیز در فرآیندی به نام استخراج ایجاد می شود.
با این حال، به جای حفاری فیزیکی در زمین، «معدن‌ها» از رایانه‌های قدرتمند برای حل پازل‌های پیچیده ریاضی استفاده می‌کنند. این فرآیند ماینینگ دیجیتال، «بلاک‌های» (بسته‌ای از تراکنش‌های بیت‌کوین) را به «بلاک چین»، یک دفتر کل عمومی که تمام تراکنش‌های بیت‌کوین را ثبت می‌کند، اضافه می‌کند.
برای افزودن یک بلاک جدید به بلاک چین، ماینرها پاداشی در بیت کوین دریافت می کنند. این پاداش چیزی است که تقریباً هر چهار سال یا پس از استخراج هر 210,000 بلوک به نصف کاهش می یابد. این پاداش از 50 بیت کوین به ازای هر بلوک در سال 2009 شروع شد و از آن زمان به 6.25 بیت کوین در آخرین هاوینگ در سال 2020 کاهش یافته است.
فلزات گرانبها اغلب به مرور زمان یافتن و استخراج آنها سخت تر می شود که بر عرضه و قیمت آنها تأثیر می گذارد. به طور مشابه، پاداش استخراج بیت کوین از طریق نصف کردن کاهش می یابد و بیت کوین های جدید کمیاب تر می شوند. این کمبود در ارزش پیشنهادی بیت کوین، با هدف افزایش یا حفظ ارزش آن در طول زمان، مرکزی است.
اگرچه استخراج فلزات گرانبها و استخراج بیت کوین ممکن است شباهت های مفهومی داشته باشند، اما تفاوت های قابل توجهی نیز وجود دارد. برخلاف استخراج طلا، جایی که کشف رگه های جدید می تواند به طور غیرقابل پیش بینی عرضه را افزایش دهد، انتشار بیت کوین مشمول چنین تنوعی نیست. علاوه بر این، در بازار طلا، افزایش قیمت‌ها می‌تواند درزهایی را که قبلاً سودآور نبوده است برای معدن امکان‌پذیر کند و بر عرضه بیشتر تأثیر بگذارد. با این حال، بیت کوین بر اساس یک برنامه عرضه از پیش تعیین شده و شفاف عمل می کند و تضمین می کند که انتشار آن بدون توجه به نوسانات بازار ثابت باقی می ماند. رویداد نصف شدن تضمین می کند که مجموع عرضه بیت کوین هرگز از 21 میلیون تجاوز نخواهد کرد و بیت کوین را به یک دارایی کاهش دهنده تورم در مقایسه با ارزهای فیات سنتی تبدیل می کند.
مفاهیم کلیدی توضیح داده شده است
کارگران معدن: افراد یا نهادهایی که از رایانه های قدرتمند برای پردازش و تأیید تراکنش های بیت کوین استفاده می کنند. نقش آنها برای حفظ یکپارچگی و امنیت بلاک چین بسیار مهم است.
استخراج معدن: فرآیندی که طی آن تراکنش ها تایید شده و به بلاک چین بیت کوین اضافه می شوند. این شامل حل پازل های پیچیده ریاضی است که به قدرت محاسباتی قابل توجهی نیاز دارد.
بلاک ها: ساختارهای داده دیجیتال که اطلاعات مربوط به تراکنش ها را ذخیره می کند. هنگامی که ماینرها با موفقیت یک معمای ریاضی را حل می کنند، یک بلوک جدید به بلاک چین اضافه می کنند که حاوی تراکنش های اخیر است.
جایزه بلوک: انگیزه ای که به ماینرها برای افزودن یک بلاک جدید به بلاک چین داده می شود. این شامل بیت کوین های تازه استخراج شده و کارمزد تراکنش های موجود در بلوک است.
نصف شدن: یک رویداد از پیش تعیین شده که هر 210,000 بلاک، تقریباً هر چهار سال یکبار اتفاق می‌افتد و پاداش بلاک را به نصف کاهش می‌دهد. نرخ معرفی بیت کوین های جدید به سیستم را کنترل می کند و کمیاب بیت کوین را افزایش می دهد.
تاثیر نصف شدن بر اقتصاد بیت کوین
با کمی کمتر از 2 ماه تا نیمه چهارم در آوریل 2024، عرضه بیت کوین بلافاصله برای تجارت در دسترس بوده است که از لحاظ تاریخی به سطوح محدودی رسیده است و تأثیرات قابل توجهی بر قیمت دارایی های دیجیتال دارد. به عنوان مثال، همانطور که Glassnode در یکی از ما برجسته کرده است گزارش های اخیر، نرخ بیت کوین که برای سرمایه گذاری بلندمدت قفل می شود بیش از 200٪ از عرضه جدید فراتر رفته است. این بدان معناست که حتی اگر بیت‌کوین جدید استخراج شود، بخش بزرگ‌تری به جای فروش یا معامله در اختیار سرمایه‌گذاران است.
علاوه بر این، معرفی اخیر ETF های بیت کوین به طور قابل توجهی تقاضای سرمایه گذاران نهادی را تقویت کرده است و به عنوان یک منبع اصلی برای عرضه در دسترس عمل می کند. این ETF ها در حال حاضر بیش از 9 میلیارد دلار بیت کوین جذب کرده اند که نشان دهنده اشتهای قوی در میان شرکت کنندگان نهادی است. با توجه به افزایش تقاضا در پس زمینه کاهش عرضه جدید، پتانسیل قابل مشاهده ای برای فشار صعودی بر قیمت بیت کوین وجود دارد.
علاوه بر این، حرکت بیت کوین به سمت ذخیره سازی بلندمدت در حال تسریع است. سرمایه‌گذاران بیشتری بیت کوین خود را حفظ می‌کنند و آن را از صرافی‌ها دور کرده و به کیف پول‌هایی می‌برند که احتمال فروش آن در کوتاه‌مدت کمتر است. این رفتار باعث کاهش عرضه فعال بیت کوین در بازار می شود. در حال حاضر، مقدار بیت‌کوینی که به چنین ذخیره‌سازی بلندمدت منتقل می‌شود، با نرخ ۱۸۰ هزار بیت‌کوین در هر سه ماهه در حال افزایش است، که دو برابر مقدار بیت‌کوین جدید استخراج‌شده است. این تغییر به سمت نگهداری بیت کوین به عنوان یک سرمایه گذاری بلندمدت، عرضه را محدودتر می کند و می تواند با نزدیک شدن به نصف شدن، پایه قیمت بیت کوین را تقویت کند.
عملیات هاوینگ و استخراج بیت کوین
بخش ماینینگ بیت کوین در سال 2023 با یک چرخش بزرگ روبرو شد و از چالش های قبلی با افزایش قیمت بیت کوین، افزایش کارمزد تراکنش ها و افزایش قابل توجه دشواری شبکه برگشت. این تغییر مثبت در انتظار تایید لحظه ای ETF بیت کوین بود و با پذیرش پروتکل ordinals، منجر به افزایش 336 درصدی کارمزد تراکنش ها در طول سال شد. معرفی ASIC های کارآمدتر به بازار نیز نقش مهمی ایفا کرد و به رشد 104 درصدی مشکل شبکه کمک کرد.
با نزدیک شدن به نصف شدن، صنعت ماینینگ بیت کوین در حال آماده شدن برای تغییرات قابل توجهی است که در درجه اول به دلیل نصف شدن یارانه بلوک است. این کاهش به طور موثر هزینه تولید BTC را برای ماینرها دو برابر می کند و چالشی را برای سودآوری ایجاد می کند. در حالی که کارمزدهای تراکنش پرداخت شده توسط کاربران می تواند بخشی از این هزینه افزایش یافته را جبران کند، آنها جریان درآمدی نوسان بیشتری را نشان می دهند و عنصر غیرقابل پیش بینی را به درآمد ماینرها اضافه می کنند.
علاوه بر این، همانطور که در نمودار زیر مشاهده می‌شود، انتظار می‌رود هزینه‌های تولید برای ماینرهای کم کارآمد دو برابر شود و به حدود 66 هزار دلار برسد. این نشان می‌دهد که چقدر برای ماینرها مهم است که کارآمد باشند و برای ماندن در بازی سازگار شوند. در پاسخ به این چالش‌ها، ماینرها با سرمایه‌گذاری در سخت‌افزار استخراج کارآمدتر برای کاهش هزینه‌های عملیاتی خود را تطبیق می‌دهند.
از سوی دیگر، اگر ماینرهای با کارایی کمتر تصمیم به تعلیق عملیات به دلیل افزایش هزینه ها بگیرند، ماینرهای فعال باقیمانده می توانند در واقع شاهد افزایش سودآوری باشند. این به این دلیل است که رقابت کمتر برای جوایز بلوک یکسان به معنای شانس بیشتری برای کسب آن پاداش برای ماینرهایی است که به فعالیت خود ادامه می دهند.
سرمایه گذاران در سهام شرکت های ماینینگ باید این عوامل را از نزدیک در نظر بگیرند، زیرا آنها به طور مستقیم بر ارزش گذاری شرکت های استخراج بیت کوین تأثیر می گذارند. به عنوان مثال، کارایی عملیات استخراج و توانایی آنها برای انطباق با نوسانات قیمت هش، نقش مهمی در تعیین سودآوری پس از نصف شدن دارد. علاوه بر این، ظرفیت این شرکت ها برای ایمن سازی و استقرار آخرین فناوری استخراج می تواند به طور قابل توجهی بر موقعیت بازار و سلامت مالی آنها تأثیر بگذارد و بر اعتماد سرمایه گذاران و عملکرد سهام تأثیر بگذارد.
مفاهیم کلیدی توضیح داده شده است
هزینه های معامله: هزینه هایی که کاربران برای پردازش تراکنش های بیت کوین به ماینرها می پردازند که با ازدحام شبکه متفاوت است.
مشکل شبکه: معیاری که با تنظیم پیچیدگی وظایف ماینینگ، هر 10 دقیقه بلوک های جدید پیدا می شود.
دستورات: روشی برای علامت گذاری ساتوشی های فردی با داده های منحصر به فرد، مانند تصاویر یا متن، معرفی کاربردهای جدید و بردارهای تقاضا برای بیت کوین.
هش قیمت: درآمد روزانه مورد انتظار به ازای هر تراهش قدرت استخراج، که منعکس کننده قیمت بیت کوین، کارمزد تراکنش و دشواری استخراج است.
فضا را مسدود کنید: ظرفیت محدود در یک بلوک برای تراکنش ها، که در آن کاربران از طریق کارمزد برای تراکنش های خود پیشنهاد می دهند تا شامل شود.
تاثیر بر استراتژی های معاملاتی جهت دار
برای معامله گران جهت دار که برای نصف شدن آماده می شوند، بسیار مهم است که دیدگاه های بلندمدت را با تاکتیک های کوتاه مدت متعادل کنند. با توجه به بافت تاریخی، رویدادهای نصف شدن اغلب با دوره‌های افزایش قیمت دنبال می‌شوند که می‌تواند بر استراتژی‌های کسانی که افق سرمایه‌گذاری طولانی‌تری دارند، تأثیر بگذارد. برعکس، معامله‌گران کوتاه‌مدت ممکن است به دنبال سرمایه‌گذاری بر نوسانات پیرامون رویداد باشند، از داده‌های Glassnode و تحلیل‌های زنجیره‌ای برای شناسایی نقاط ورود و خروج احتمالی استفاده کنند.
به عنوان مثال، استفاده از شاخص‌های سود و زیان گلاسنود می‌تواند بینش دقیق‌تری در مورد احساسات بازار ارائه دهد، که به طور بالقوه سطوحی را آشکار می‌کند که در آن گروه‌های مختلف سرمایه‌گذاران انگیزه کسب سود یا اضافه کردن به دارایی‌های خود را دارند.
برای کمک به معامله گران جهت دار در استفاده موثر از این معیارها، گلاسنود اخیراً چک لیستی را منتشر کرده است که راهنمایی های عملی در مورد گنجاندن داده های ما در استراتژی های معاملاتی ارائه می دهد. این منبع، در اینجا قابل دسترسی است، می تواند در پالایش استراتژی ها و مدیریت قرار گرفتن در معرض حرکات پیش بینی شده بازار پس از نصف شدن موثر باشد.
منتظر مطالب بیشتر مربوط به Halving از Glassnode باشید
این مقاله مقدماتی زمینه را برای درک اثرات چند وجهی هاوینگ بر اقتصاد بیت کوین و پویایی بازار آن فراهم کرده است. راهکارهای کلیدی عبارتند از: فشردگی قریب الوقوع عرضه، تغییرات استراتژیکی که استخراج کنندگان باید انجام دهند تا سودآور باقی بمانند، و افزایش علاقه سازمانی که نشان دهنده بلوغ بیت کوین به عنوان یک دارایی مالی است.
با کاهش عرضه بیت کوین و افزایش تقاضای سازمانی از طریق ETF بیت کوین، نصف شدن تاثیر عمیقی بر بازار خواهد داشت. درک این پویایی‌ها برای تصمیم‌گیری‌های آگاهانه در تجارت و سرمایه‌گذاری ضروری است، و شرکت‌کنندگان را برای استفاده از فرصت‌هایی که ممکن است این رویداد ارائه دهد، تجهیز کند.
با نزدیک شدن به نصف شدن، Glassnode به ارائه تحلیل و راهنمایی برای معامله گران جهت دار که بر روی این رویداد و تأثیرات آن متمرکز هستند، ادامه خواهد داد. مقالات آتی بیشتر به مفاهیم هاوینگ می پردازند و بینش های استراتژیک را برای معامله گران جهت دار ارائه می دهند که به دنبال هدایت موثر در محیط معاملات بیت کوین پس از نصف شدن هستند.
سلب مسئولیت: این گزارش هیچ توصیه سرمایه گذاری ارائه نمی دهد. تمام داده ها فقط برای اهداف اطلاعاتی و آموزشی ارائه شده است. هیچ تصمیم سرمایه گذاری نباید بر اساس اطلاعات ارائه شده در اینجا باشد و شما تنها مسئول تصمیمات سرمایه گذاری خود هستید.
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
- PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
- PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
- منبع: https://insights.glassnode.com/bitcoin-halving-directional-traders-guide/
