علیرغم خوش بینی IPO و بازگشت مجدد بازار عمومی در افق، جذابیت بازارهای خصوصی همچنان به رشد تصاعدی ادامه می دهد. مایلز میلستون، یکی از بنیان‌گذاران و مدیرعامل گلوباکپ، توضیح می‌دهد که چرا شرکت‌ها همچنان ترجیح می‌دهند برای مدت طولانی‌تری خصوصی بمانند - یا حتی بروند.
پس از یک سال چالش برانگیز، وال استریت امید خود را به IPOهای فناوری مانند Arm و Instacart بسته بود که می توانست کل چشم انداز بودجه را تقویت کند.
تا کنون در فعالیت IPO جهانی در سال 2023 تاخیر وجود داشته است. در نیمه اول سال جاری، ایالات متحده کمترین حجم و ارزش IPO خود را از سال 2015 داشته است, اروپا کمترین تعداد فهرست خود را از سال 2009 داشته استو فعالیت IPO در بازار اصلی بریتانیا و AIM شاهد کاهش 31 درصدی در تعداد معاملات بود.
در حالی که عرضه اولیه اولیه سهام ضعیف باعث کاهش اعتماد در بازیابی بازارهای عمومی خواهد شد، فعالیت IPO ناگزیر مجدداً بهبود خواهد یافت. گفته می شود، آن نیروی مسلط قبلی نخواهد بود.
یک جایگزین جدید و به طور فزاینده جذاب برای سردردها، هزینه های بالا و ریسک IPO وجود دارد که Arm و Instacart با توجه به شروع پرتلاطم اخیر خود بهتر از سایرین می شناسند - بازارهای خصوصی.
جذابیت فزاینده بازارهای خصوصی به این معنی است که شرکت ها به طور فزاینده ای برای مدت طولانی تر یا حتی برای همیشه خصوصی می مانند.
اعتماد به IPO ها باز خواهد گشت
خوش بینی یک چیز است، اما اینکه آیا این به طور مستقیم به موفقیت قابل توجهی در بازار عمومی تبدیل می شود چیز دیگری است.
بازارهای جهان هنوز در حال تجربه اندکی تلاطم هستند، از افزایش نرخ بهره و تورم بی سابقه گرفته تا رکود جهانی و درگیری های ژئوپلیتیکی ادامه دار.
همه شرکت‌ها نمی‌توانند، هرگز نمی‌خواهند، از این طریق عبور کرده و برای عرضه عمومی آماده شوند. دیلویت اخیرا جاده به بعد گزارش بازارهای مالی خصوصی نشان می‌دهد که علیرغم خوش‌بینی و خط لوله به ظاهر قوی، شرکت‌های زیادی واقعاً آماده جهش و عرضه عمومی نیستند.
با این اوصاف، ماهیت بی ثبات بازارهای مالی به این معنی است که یک سری از IPO های موفق می توانند راه طولانی در ایجاد اعتماد در بازارهای عمومی داشته باشند.
با توجه به PitchBook، در اطراف 220 شرکت با پشتوانه VC باید از اوایل سال 2022 فهرست شده باشند، و انتظار می‌رود این کسب‌وکارها در صورت بهبود بازار، در عرضه اولیه اولیه سهام خود عجله کنند.
علاوه بر این، بیش از وجود دارد شرکت 2,000 با ارزش کل نزدیک به 603 میلیارد دلار که آخرین بار در دورهای تأمین مالی 18 تا 24 ماه پیش وجه نقد جمع آوری کرد و این گمانه زنی را به وجود آورد که می توانیم در چند ماه آینده فعالیت های زیادی داشته باشیم.
با این حال، یکی از مواردی که بسیاری از تحلیلگران به آن توجه نمی کنند، جذابیت فزاینده بازارهای خصوصی است. شرکت‌ها برای مدت طولانی‌تری خصوصی می‌مانند، زیرا متوجه می‌شوند که می‌توانند به سرمایه مورد نیاز خود دسترسی داشته باشند، بدون اینکه دچار سردرد و خطر احتمالی IPO شوند.
بازارهای خصوصی در حال افزایش هستند
در طول دهه گذشته، بازارهای خصوصی در مقایسه با همتایان عمومی خود پیشرفت های بزرگی داشته اند و با نرخ دو برابری بازارهای عمومی توسعه یافته بزرگ رشد کرده و به یک افزایش 170 درصدی سرمایه.
شرکت ها نیز برای مدت طولانی تری خصوصی می مانند. از سال 1980 تا 2021، میانگین سنی یک شرکت فناوری که به صورت عمومی عرضه می شود، هشت سال بوده است. در سه سال از چهار سال تقویمی بین 2018-2022، میانگین سنی 12 سال بوده است.
تخمین زده 22.6 تریلیون دلار سرمایه در حال حاضر در بازارهای خصوصی سرمایه گذاری شده است، سرمایه گذاری که علیرغم نابسامانی های اقتصادی مداوم، هیچ نشانه ای از توقف در آن دیده نمی شود. افزایش سرمایه‌گذاران خطرپذیر و گروه‌های سهام خصوصی که قادر به جمع‌آوری و استقرار سرمایه‌های گسترده و بازار خصوصی رو به رشد AUM هستند، به این معنی است که شرکت‌ها با هر اندازه می‌توانند در حد یکسان با شرکت‌های موجود در بازار عمومی رقابت کنند.
آشفتگی در بازارهای عمومی به بازارهای خصوصی نیز رونق بخشیده است. در نیمه اول سال 2023 در ایالات متحده وجود داشت تعداد شرکت‌هایی که خصوصی شده‌اند بیشتر از فهرست‌بندی‌شده از طریق IPOها هستند. 47 قرارداد پیشنهادی یا تکمیل شده برای خصوصی کردن یک شرکت دولتی با ارزش کل 113 میلیارد دلار وجود داشت، در مقایسه با 39 شرکت مستقر در ایالات متحده که از طریق عرضه های اولیه عمومی در مبادلات داخلی به سهام عمومی تبدیل شده اند و 9.3 میلیارد دلار جمع آوری کرده اند.
بازارهای خصوصی منابع مالی را افزایش داده و نقدینگی را افزایش داده اند، و این فناوری برای خودکارسازی فرآیند انتها به انتها در دسترس است. در نتیجه، شرکت‌هایی که قصد فهرست‌بندی دارند و حتی آنهایی که قبلاً سهامی عام شده‌اند، بازارهای خصوصی را گزینه‌ای جذاب‌تر و کارآمدتر می‌بینند.
از بین بردن شکاف کارایی بین بازارهای دولتی و خصوصی
علاوه بر منابع مالی گسترده ای که ارائه می شود، پیشرفت روزافزون فناوری شکاف کارایی بین بازارهای دولتی و خصوصی را کاهش داده است.
گسترش نقدینگی ثانویه یکی از مزایای اصلی عمومی بودن را از بین برده است. امروزه بازارهای خصوصی به سرعت در حال توسعه و اتخاذ زیرساخت هایی برای کشف قیمت و معامله در سهام خصوصی هستند که مشابه بورس اوراق بهادار است.
دیجیتالی کردن فرآیندهایی مانند صدور، قابلیت انتقال و تسویه حساب نیز به ساده‌سازی بازارهای خصوصی، کاهش هزینه‌های کلی و بهبود کارایی برای واسطه‌ها کمک می‌کند.
در حالی که من کاملاً انتظار دارم که شاهد بازگشت بازارهای IPO باشم، استدلال برای خصوصی ماندن در حال تقویت است. شرکت‌ها اکنون می‌توانند از پیچیدگی و هزینه عمومی شدن اجتناب کنند، کنترل کسب‌وکار خود را حفظ کنند و در عوض، منابع مالی و نقدینگی مورد نیاز خود را از بازارهای خصوصی تامین کنند.
- محتوای مبتنی بر SEO و توزیع روابط عمومی. امروز تقویت شوید.
- PlatoData.Network Vertical Generative Ai. به خودت قدرت بده دسترسی به اینجا.
- PlatoAiStream. هوش وب 3 دانش تقویت شده دسترسی به اینجا.
- PlatoESG. کربن ، CleanTech، انرژی، محیط، خورشیدی، مدیریت پسماند دسترسی به اینجا.
- PlatoHealth. هوش بیوتکنولوژی و آزمایشات بالینی. دسترسی به اینجا.
- منبع: https://www.finextra.com/blogposting/25152/despite-an-ipo-rebound-firms-will-still-turn-to-private-markets?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs
