متن زیر گزیده ای مستقیم از موضوع خم مارتی است #1228: «از اهرم زدایی بیت کوین قبل از اهرم زدایی جهان." برای خبرنامه اینجا ثبت نام کنید.

بازار بیت کوین در حال گذر از یک رویداد بزرگ اهرم‌زدایی است. این روند ماه گذشته زمانی آغاز شد که لونا-ترا پونزی به طرز چشمگیری منفجر شد و مجبور شد تقریباً 80,000 بیت کوین را نقد کند. این روند هفته گذشته تسریع شد، زمانی که ثابت شد که Celsius، Three Arrows Capital، و Babel Finance در پروژه‌های رمزی با بازده عجیب و غریب که به شدت شکست خورده‌اند، بیش از حد تمدید شده‌اند و در مورد بابل، وام دادن به کسانی که در این پروژه‌ها بیش از حد تمدید می‌کنند.

شکست هر نهاد موجی از سفارشات فروش بیت کوین را به همراه داشت که قیمت را در آخر هفته به زیر 18,000 دلار رساند. در حال حاضر، قیمت بیت کوین بهبود یافته است و در حال حاضر بالای 20,000 دلار است، با این حال شایعاتی وجود دارد مبنی بر اینکه بسیاری از شرکت‌ها در پشت صحنه تلاش می‌کنند تا سفارش‌های فروش گسترده‌تری را با خود به همراه داشته باشند زیرا این نهادها به دنبال نقدینگی برای پوشش تعهدات خود هستند. خواهیم دید که آیا این شایعات به واقعیت تبدیل می شوند یا خیر.

چه انجام دهند و چه نکنند، این کاهش انبوه به چند دلیل سالم است. اول، میزان ریسک بهم پیوسته را در سراسر بازار بیت کوین کاهش می دهد. دوم، انفجارهای حماسی - به ویژه درجه سانتیگراد، که مردم را با وعده بازدهی بیت کوین که با ریسک های جنون آمیز در سراسر پروتکل های DeFi، وام دهی و استخراج بیت کوین به دست می آمد، به دام یک شرکت کشاند - موج جدیدی از پذیرندگان اولیه را فراهم می کند. درس سخت اعتماد به صندلی های ارزشمند خود با اشخاص ثالث متمرکزی که با بیت کوین شما ریسک می کنند. این درس در طول سال ها بارها آموزش داده شده است: Mt. Gox، Mintpal، QuadrigaCX، BitConnect، OneCoin. اکنون می توان درجه سانتیگراد را به این لیست اضافه کرد. در نهایت، اهرم‌زدایی سریع و خشونت‌آمیز نشان می‌دهد که بیت کوین یک بازار واقعاً آزاد است. اگر ریسک‌های ناروا را انجام دهید و این خطرات دوباره شما را نیش بزنند، هیچ وام‌دهنده‌ای برای آخرین راه وجود ندارد.

به دلیل عادی شدن بازی بر روی منحنی ریسک که سیستم فیات با خود آورده است، بسیاری از بازی های فیات با بیت کوین خود احساس راحتی می کنند. آن‌ها می‌آیند که بیت‌کوین معشوقه‌ای بی‌رحم است و اگر با نگه‌داشتن و محکم کردن کلیدهای خود با او درست رفتار نکنید، وقتی دریاها متلاطم شوند، با جزر و مد از بین می‌روید. با گذشت زمان، همانطور که افراد بیشتری این درس را یاد می‌گیرند، بازار باید خود اصلاح شود و افراد باید محصولاتی را انتخاب کنند که به آنها اجازه می‌دهد هنگام تعامل با اشخاص ثالث، کنترل یک کلید یا کلیدها را در حد نصاب در اختیار داشته باشند، در صورتی که تصمیم به تعامل با آنها دارند. اولین مکان. بیت کوین یک دارایی کاملاً کمیاب است که باید در بازه‌های زمانی طولانی‌تر قدرت خرید را افزایش دهد، بنابراین جمع‌آوری سکه برای از دست دادن ثروت بالقوه با جلوتر رفتن زمان، احمقانه‌تر می‌شود.

افت قیمت قطعا کمی نگران کننده است، اما چیز جدیدی نیست. به سادگی برای دوره یک دارایی کاملاً کمیاب که از مرحله اولیه درآمدزایی خود می گذرد، طی آن ما انسان ها تلاش می کنیم تا پویایی شبکه و نحوه تعامل با آن را درک کنیم.

حالا اینجاست که همه چیز جالب می شود. بیت کوین یک رویداد پاکسازی عظیم را در زمانی تجربه می کند که کاملاً مشخص شده است که سیستم پولی فیات به دلیل اشتباهات ترکیبی که توسط سیاست گذاران در طول دهه ها مرتکب شده است، کاملاً در شرف نابودی است. واقعاً احساس می شود "این بزرگ است." به نظر می رسد بانک های مرکزی در سراسر جهان به طور فزاینده ای نگران هستند و مهمتر از آن، تغییرات اخیر سیاست های آنها کاملاً بی اثر به نظر می رسد. افزایش نرخ های فدرال رزرو ممکن است در واقع چشم انداز تورم را بدتر کند زیرا افزایش سریع نرخ وجوه فدرال منجر به افزایش قابل توجه هزینه سرمایه می شود، که تنها سرمایه گذاری شرکت های انرژی در زیرساخت های مورد نیاز برای سرکوب عرضه را دشوارتر می کند. مشکل جانبی که باعث افزایش سرسام آور قیمت ها می شود. 

As هفته پیش گفتیمناکامی فدرال رزرو در مهار تورم پس از انجام برخی از تهاجمی‌ترین افزایش نرخ در سی سال گذشته، می‌تواند منجر به فروپاشی اعتماد شود که می‌تواند باعث رها شدن شکارهای ابر تورم شود. هفته گذشته، ما در مورد از دست دادن کنترل تلاش های کنترل منحنی بازده بانک ژاپن هشدار دادیم. از آنجایی که تقویم تغییر کرده است و به نظر می رسد که افزایش قیمت ها در سراسر جهان به این زودی کاهش یابد، وضعیت در ژاپن وخیم تر می شود زیرا اوراق قرضه 10 ساله دولت ژاپن نتوانست نرخ 0.25 درصدی را که بانک مرکزی ژاپن داشته است حفظ کند. هدف گذاری. نسبت بدهی به تولید ناخالص داخلی ژاپن به قدری بالا است که به معنای واقعی کلمه امکان افزایش نرخ در ارتباط با اقتصادهای غربی برای آنها غیرممکن است. اگر این کار را می کردند، کشور را ورشکست می کردند. بنابراین به‌جای پیش‌فرض آشکار، به نظر می‌رسد که ژاپن مسیر تورم فوق‌العاده را انتخاب می‌کند، زیرا مجبور می‌شود مقادیر غیرقابل تصور ین را برای کنترل نرخ‌ها چاپ کند.

همانطور که هفته گذشته گفتیم، اگر بانک مرکزی ژاپن کنترل خود را از دست بدهد و تورم فوق العاده در سراسر کشور رخ دهد، برای بقیه اقتصادهای توسعه یافته جهان که سیاست های مشابهی را دنبال کرده اند، از جمله فدرال رزرو، بانک مرکزی اروپا، بازی تمام خواهد شد. بانک کانادا، بانک انگلستان و بسیاری دیگر. یک انفجار شبیه ژاپن، آخرین وضعیت هر بانک مرکزی است که QE4eva را آغاز کرده است.

با در نظر گرفتن این موضوع، عمو مارتی شما در حال تصور سناریویی است که به طور بالقوه می تواند در طول تابستان امسال و تا اوایل پاییز اجرا شود که ممکن است مسیری را برای جداسازی بیت کوین فراهم کند.

هیچ راهی وجود ندارد که بگوییم آیا بیت کوین به طور قابل توجهی اهرم زدایی شده و نسبتاً ارزان دارایی است که افراد و تخصیص دهندگان سرمایه بزرگتر به هنگام خراب شدن جهان به آن روی می آورند و در نهایت روایت «پناهگاه امن» را به ثمر می رسانند. سخت است انکار کنیم که شرایط برای جدا شدن از همدیگر فراتر از گذشته باشد. با نزدیک شدن به اکتبر و نوامبر 2022، مراقب این موضوع باشید.