"Quantum Particulars" es una columna editorial invitada que presenta ideas exclusivas y entrevistas con investigadores, desarrolladores y expertos cuánticos que examinan desafíos y procesos clave en este campo. Este artículo, escrito por Ethan Krimins, Director General de Ciencias de la investigación cuántica, analiza la tecnología cuántica que optimiza la estructura de capital corporativo. 

Al momento de escribir este artículo, existe un número limitado de aplicaciones del mundo real para optimizaciones algorítmicas cuánticas. Eso cambiará a medida que aumente la disponibilidad de computadoras cuánticas y la cantidad de qubits utilizables para cubrir casos de uso más prácticos. Mientras tanto, la ventana para aplicar la tecnología actual es donde se pueden manipular discretamente factores limitados pero de entrada múltiple, fuertemente conectados y de baja variación.   

En los últimos cuatro años, Ciencias de la investigación cuántica LLC ha aplicado con éxito este alcance a uno de los mayores y más complejos del mundo. cadenas de suministro. Hasta donde sabemos, somos la primera empresa en ofrecer software cuántico operativo, de datos en vivo y a nivel de producción.  

Cuando se analiza una cadena de suministro a través de una lente financiera (es decir, el inventario se clasifica como capital o deuda que cambia con el tiempo), nuestro análisis encontró que la estructura de capital corporativo es una buena área adyacente para aplicar la optimización cuántica. 

El entorno corporativo actual del mundo real exige una metodología de estructura de capital dinámica; Las condiciones macro y micro que cambian rápidamente impactan múltiples influencias diversas de clientes y proveedores en diferentes etapas del ciclo de vida, competidores impredecibles influyen con capacidades clasificadas, y todo mientras existe el potencial de fluctuación física o económica de los recursos.   

Como tal, una estructura de capital corporativo creíble debe poder adaptarse en tiempo real y garantizar recomendaciones fiscales precisas; En resumen, es necesario optimizar la estructura de capital empresarial. 

Una visión de la estructura actual del capital corporativo 

En la mayoría de las empresas públicas, la estructura de capital es un acto de equilibrio de aproximadamente 10 a 20 valores. Estos siempre incluyen emisiones de acciones y bonos básicos, pero también hay clases de acciones preferentes, warrants, obligaciones y una gama finita de otros instrumentos de deuda.  Todo lo cual generalmente se mide en función de los ingresos netos (maximización) y los impuestos (minimización).   

Los tesoreros corporativos hacen malabarismos con los instrumentos anteriores dependiendo de elementos externos como tasas de interés, tasas de interés, cambios regulatorios y ajustes crediticios, así como factores internos que afectan sus estados financieros, como flujo de efectivo, valoraciones, pasivos, etc. 

Durante el siglo pasado, cada equipo de tesorería corporativa de cada empresa pública ha intentado optimizar haciendo malabares manualmente con sus libros de contabilidad, ya sea en papel o en hojas de cálculo. Sin embargo, la gama cada vez mayor de instrumentos y elementos actuales se está volviendo demasiado compleja para la optimización clásica. Además, los mercados siempre abiertos del mundo permiten el intercambio de posiciones de deuda y acciones casi 24 horas al día, 7 días a la semana. 

Para entornos de capital un poco más complejos que este, utilizar un proceso cuántico es la única capacidad disponible actualmente para ofrecer una verdadera optimización de esta complejidad. Como ejemplo, nuestros algoritmos cuánticos identificaron la estructura de capital por debajo de la óptima en segundos utilizando una computadora cuántica. Un análisis similar llevaría semanas o meses a cualquier banco de inversión o equipo de finanzas corporativas, e incluso entonces, consideramos que esos I-bankers y equipos financieros se basan en heurísticas, lo que diluye, si no anula, el propósito de una optimización. 

El gráfico anterior representa una optimización cuántica real de una estructura de capital del mundo real, algo que no es posible con la tecnología clásica. En este ejemplo, una máquina cuántica tardó unos segundos en identificar la agregación más adecuada de 20 títulos de renta variable y de deuda de un total de 100.

Hemos adoptado dos enfoques para abordar la optimización del capital corporativo. Uno de ellos utiliza una computadora cuántica de recocido, que tiene capacidades impresionantes y se muestra visualmente en la figura. También estamos desarrollando un caso de uso para una computadora de átomo neutro.   

En un sistema de átomo neutro, utilizamos una función objetivo, que representa una de las situaciones de estructura de capital más realistas y multifacéticas en un momento dado. Esto se debe a que la ecuación no simplifica las probabilidades de los escenarios. En otras palabras, cada probabilidad de 'interacción entre instrumento y elemento' es única, y cada probabilidad de 'interacción entre elemento y corporación' es única.   

Nuestro enfoque con una máquina de átomo neutro aprovecha un algoritmo de optimización cuántica aproximada (QAOA) para abordar la naturaleza de alta dimensión y sensible al tiempo de la situación de la estructura de capital. A diferencia de las computadoras clásicas, que codifican datos en bits binarios (0 y 1), las computadoras cuánticas utilizan bits cuánticos (qubits) que pueden existir en múltiples estados simultáneamente debido a los fenómenos de superposición de la mecánica cuántica.  

Esto permite a Quantum Computers ofrecer rápidamente soluciones automatizadas en el tiempo (por ejemplo, reasignación de valores mientras evoluciona la economía). La misma ecuación puede recalcularse inmediatamente mientras los mercados de capitales están activos. Explotar la velocidad cuántica es una característica inherente valiosa para los tesoreros y directores financieros corporativos. 

Para las corporaciones más grandes, una solución cuántica optimizada de capital corporativo se amortizará después de algunos usos, y posiblemente después de un uso. Para los tesoreros o directores financieros corporativos que todavía utilizan hojas de cálculo para administrar 10 o más instrumentos financieros, optimizar su estructura de capital corporativo a través de nuestra herramienta cuántica es el futuro. 

Ethan Krimins leads. Ciencias de la investigación cuántica, una de las primeras empresas del mundo en poner en funcionamiento software cuántico.

Categorías:
Artículo invitado, computación cuántica, la investigación

Tags:
estructura capital, Ethan Krimins, Detalles cuánticos, Ciencias de la investigación cuántica

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• Fuente: https://www.insidequantumtechnology.com/news-archive/quantum-particulars-guest-column-fintech-q-0-optimizing-corporate-capital-structure-with-quantum-technology/