• The price actions of Nasdaq 100 have reached the lower limit of a major resistance zone of 18,435/620.
• Mayor riesgo de concentración excesiva de Nvidia, ya que sus rendimientos actuales del 87% en lo que va del año contribuyeron al 55% del rendimiento del Nasdaq 100 en lo que va del año del 10.50% al 27 de marzo.
• Los indicadores de amplitud de mercado del Nasdaq 100 han comenzado a deteriorarse, lo que aumenta el riesgo de una inminente secuencia de caída correctiva de varias semanas.

Este es un análisis de seguimiento de nuestro informe anterior, “Nasdaq 100 Técnico: Toros rescatados por Nvidia (otra vez)” publicado el 23 de febrero de 2024. Haga clic en esta página para un resumen.

Desde la publicación de nuestro análisis anterior, las acciones de precios del índice Nas 100 de EE. UU. (un indicador del futuro Nasdaq 100) han seguido aumentando hacia niveles de resistencia de 18,270 y 18,435, como se indica en nuestro informe. A partir de entonces, el índice al rojo vivo se disparó hasta registrar otro nuevo máximo histórico de 18,497 el pasado jueves 21 de marzo, ex post FOMC.

Las principales fases de tendencia alcista actuales de los principales índices bursátiles de referencia de EE. UU.; El S&P 500, el Nasdaq 100 y el Dow Jones Industrial Average vigentes desde sus respectivos mínimos de octubre de 2023 han seguido oscilando en secuencias impulsivas de movimientos alcistas sin ninguna corrección correctiva de varias semanas a mediano plazo de -5% o más, excepto el Rusell 2000 de pequeña capitalización que experimentó una pérdida del -8.4% durante el período del 26 de diciembre de 2023 al 16 de enero de 2024 (de mayor a menor).

Riesgo de concentración excesiva debido al juego temático de Inteligencia Artificial (IA)

Fig 1: Rendimiento hasta la fecha en 2024 de los principales índices bursátiles de referencia de EE. UU., acciones de componentes clave y ETF al 27 de marzo de 2024 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

El primer trimestre de 1 terminará pronto con un día más para el final, el desempeño en lo que va del año de los principales índices bursátiles de referencia de EE. UU. hasta ayer, 2024 de marzo, parece que terminará positivamente con otro segundo trimestre ganador consecutivo liderado por el S&P 27 (+ 500%), y Nasdaq 11.03 (+100%), seguido por el Dow Jones Industrial Average (10.50%) y el Russell 5.42 (+2000%).

El principal contribuyente estrella importante ha sido la racha alcista estelar de Nvidia, que se disparó a un rendimiento en lo que va del año del +87.37% (con un pico actual del +97.24%) debido a su liderazgo en el mercado en la producción de chips semiconductores a medida que se están se utiliza para encender los servidores de hardware actualmente en demanda para ejecutar funciones de IA generativa para corporaciones (ver Fig. 1).

Con esta tasa de rendimiento actual, el precio de las acciones de Nvidia ha superado los rendimientos del S&P 500 y Nasdaq 100 en aproximadamente un múltiplo de 9 veces, también debido al cálculo de ponderación de capitalización de mercado de las acciones que componen el S&P 500. , y Nasdaq 100, Nvidia ha ascendido hasta convertirse en el tercer valor de componentes detrás de Apple y Microsoft con una ponderación del 5.30% y el 6.60% respectivamente.

En pocas palabras, después de un cálculo simple utilizando la ponderación de capitalización de mercado actual del S&P 500 y Nasdaq 100, junto con el rendimiento actual hasta la fecha del +87.37% de Nvidia, el único movimiento del precio de las acciones de Nvidia ha contribuido a casi la mitad del actual. -Rendimiento anual del S&P 500 del 42%, y un aumento mayor del 55% para el Nasdaq 100.

Una estrella solitaria que se mantiene fuerte sin ningún apoyo alcista significativo del resto ha aumentado el riesgo de vulnerabilidad para desencadenar una posible corrección de varias semanas en los índices bursátiles de referencia de EE. UU. si los factores macroeconómicos se deterioran, como una reducción en la narrativa de pivote moderado de la Reserva Federal. en términos del número de recortes de tipos de interés para 2024 (actualmente se están descontando tres recortes según la herramienta CME FedWatch), un nuevo repunte de la prima de riesgo geopolítico y el aumento de una guerra de divisas si el banco central de China y el PBoC intentan para guiar al yuan chino a niveles más débiles frente al dólar estadounidense.

La amplitud del mercado se ha vuelto mediocre

Fig 2: Indicadores de amplitud de mercado de Nasdaq Composite y Nasdaq 100 al 27 de marzo de 2024 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Además del riesgo de concentración excesiva de Nvidia destacado anteriormente, la amplitud del mercado del Nasdaq 100 también se deterioró en el último mes.

El nuevo máximo/mínimo de 52 semanas (promedio móvil de 20 días) del Nasdaq Composite más grande ha comenzado a estabilizarse desde el 26 de enero de 2024, lo que sugiere que menos acciones componentes dentro del Nasdaq Composite están alcanzando nuevos máximos de 52 semanas en comparación con los nuevos. Mínimos de 52 semanas.

Para añadir sal a este elemento técnico bajista, el porcentaje de acciones componentes dentro del Nasdaq 100 que se mantienen por encima de sus respectivos promedios móviles de 20 y 50 días ha caído durante el mismo período, con la observación más significativa observada en el gráfico de 50 días. promedios móviles donde el porcentaje de acciones de componentes ha caído al 61% a partir de ayer, 28 de marzo, desde el 76% impreso anteriormente el 26 de enero de 2024.

Una evidente condición de divergencia bajista permanece intacta en el Nasdaq 100

Fig. 3: Tendencias principales y a mediano plazo del Nas 100 de EE. UU. al 28 de marzo de 2024 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Fig 4: Tendencia a corto plazo del Nas 100 de EE. UU. al 28 de marzo de 2024 (Fuente: TradingView, haga clic para ampliar el gráfico)

Desde la perspectiva del análisis técnico, la principal tendencia alcista del índice Nas 100 de EE. UU. (un indicador del futuro del Nasdaq 100) vigente desde el mínimo del 26 de octubre de 2023 de 14,060 está mostrando condiciones bajistas que aumentan las probabilidades de al menos una caída inminente. caída correctiva de varias semanas que puede desarrollarse a continuación después de un fuerte movimiento ascendente impulsivo.

La semana pasada, sus acciones de precios subieron y alcanzaron la principal zona de resistencia de 18,435/620 (también el límite superior de un canal ascendente secular a largo plazo desde el mínimo del 6 de enero de 2023). En conjunto, también ha formado una configuración de “cuña ascendente” bajista desde el 22 de febrero de 2024, junto con una divergencia bajista persistente observada en el indicador de impulso diario RSI, una señal de que el impulso alcista a mediano plazo está disminuyendo (ver Fig. 3). Una ruptura clara con un cierre diario por debajo del soporte de 17,840 puede desencadenar el inicio de una posible caída correctiva de varias semanas con la próxima zona de soporte a mediano plazo a observar en 17,160/16,930.

En el horizonte temporal a más corto plazo, como se ve en el gráfico horario, sus acciones de precios se han vuelto agitadas desde el 4 de marzo de 2023, ya que ha estado "intercalado" entre 18,470 y 18,110 (cerca del promedio móvil de 20 días) (ver Fig. 4 ).

Mientras tanto, la resistencia fundamental clave a corto plazo se sitúa en 18,470 con un soporte clave a corto plazo en 18,110. Una ruptura por debajo de 18,110 puede exponer los siguientes soportes intermedios de 17,940 y 17,840.

Por otro lado, una liquidación por encima de 18,470 invalida el tono bajista para una presión hacia el límite superior de la resistencia principal en 18,620.

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