Παρά τις κατακλυσμικές αλλαγές που επηρεάζουν άλλα μέρη της οικονομίας, το 2020 και το 2021 ήταν πολύ καλά χρόνια για τον κλάδο της κυβερνοασφάλειας. Στον τομέα της ασφάλειας σημειώθηκαν 178 στρατηγικές συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών (M&A) το 2020 και 238 συμφωνίες μόνο τα τρία πρώτα τρίμηνα του 2021.
Πολλές μεγάλες επιχειρήσεις και εταιρείες ιδιωτικών κεφαλαίων (PE) συμμετέχουν πλέον σε μεγάλου όγκου προγραμματικές εξαγορές εταιρειών κυβερνοασφάλειας. Μόνο ο Thoma Bravo έχει 25 εταιρείες ασφαλείας. Ακόμη και μεταξύ των μικρότερων προμηθευτών ασφάλειας, η συνεπής απόκτηση συγχωνεύσεων και εξαγορών βασικών τεχνολογιών και ταλέντων είναι μια αποδεδειγμένη στρατηγική ανάπτυξης.
Εν τω μεταξύ, νέες επενδύσεις συνεχίζουν να κατακλύζουν πρώτο εξάμηνο του 2021 έσπασε όλα τα ρεκόρ με 11.5 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρηματοδότηση επιχειρηματικού κεφαλαίου που πηγαίνει σε νεοφυείς επιχειρήσεις στον τομέα της ασφάλειας στον κυβερνοχώρο. Έξι νέοι «μονόκεροι» στον κυβερνοχώρο — εταιρείες αξίας 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων ή περισσότερο — γεννήθηκαν το 2020 και εννέα ακόμη προέρχεται το 2021.
Τι οδηγεί σε τόσο μεγάλο όγκο συγχωνεύσεων και εξαγορών και επενδυτική δραστηριότητα στον τομέα της κυβερνοασφάλειας;
Οι περισσότεροι άλλοι τομείς πληροφορικής φτάνουν σε κάποιο είδος τεχνολογικής ωριμότητας και κατάστασης μετά από μια δεκαετία περίπου. Αλλά ο τομέας της κυβερνοασφάλειας είναι μοναδικός στο ότι η τεχνολογία μπορεί ποτέ γίνετε ώριμοι γιατί οι αντίπαλοι πάντα εξελίσσονται. Οι κατεστημένοι προμηθευτές ασφάλειας πρέπει να συνεχίσουν να ανταποκρίνονται και η απόκτηση συγχωνεύσεων και εξαγορών είναι ένας από τους τρόπους με τους οποίους παραμένουν στην αιχμή της καμπύλης καινοτομίας. Τα VC και τα PE που βλέπουν αυτή τη δυνατότητα εξόδου συνεχίζουν να τροφοδοτούν νέες νεοφυείς επιχειρήσεις.
Στη δουλειά μου, βλέπω τόσο την πλευρά της πώλησης όσο και την πλευρά της αγοράς της αγοράς συγχωνεύσεων και εξαγορών. Ακολουθούν πέντε δομικές τάσεις που οδηγούν τη δραστηριότητα συγχωνεύσεων και εξαγορών στην ασφάλεια στον κυβερνοχώρο.
1. Πάνω από μια δεκαετία επενδύσεων VC και PE έχει δημιουργήσει μια πληθώρα startups σε θέματα ασφάλειας. Περπατήστε στους διαδρόμους στο συνέδριο RSA και θα τους δείτε. Πολλές από αυτές τις χρηματοδοτούμενες νεοφυείς επιχειρήσεις έχουν δημιουργηθεί ουσιαστικά για εξαγορά, καθώς επικεντρώνονται περισσότερο στην ανάπτυξη «χαρακτηριστικών» παρά στο να γίνουν πλήρως ανεπτυγμένες εταιρείες.
Τι σημαίνει αυτό: Η πληθώρα χρηματοδότησης και ο πολλαπλασιασμός οδηγούν την ενοποίηση της βιομηχανίας μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών.
2. Οι κατεστημένες εταιρείες ασφάλειας επιχειρήσεων αισθάνονται πίεση στη Wall Street να ενισχύσουν τις θέσεις τους σε μια κατακερματισμένη αγορά. Η αγορά ασφάλειας εξακολουθεί να είναι πολύ κατακερματισμένη. Οι κατεστημένοι φορείς εξαγοράζουν νεοφυείς επιχειρήσεις που προσφέρουν τεχνολογίες ενορχήστρωσης και αυτοματισμού για να τους βοηθήσουν να δημιουργήσουν πραγματικές πλατφόρμες ασφαλείας (σε αντίθεση με καλάθια διαφορετικών τεχνολογιών). Επιδιώκουν επίσης να αποκτήσουν startups που επικεντρώνονται στην ασφάλεια των αναδυόμενων περιοχών όπως οι υπηρεσίες cloud, το Internet of Things και το Kubernetes/containers. Η ανακοίνωση αυτού του μήνα ότι Η Google εξαγόρασε το Siemplify's Η τεχνολογία SOAR (security ενορχήστρωση, αυτοματοποίηση και απόκριση) για περιβάλλοντα cloud είναι ένα τέλειο παράδειγμα.
Τι σημαίνει αυτό: Εταιρείες που καινοτομούν την ασφάλεια για αναδυόμενες περιοχές και εταιρείες που αυτοματοποιούν διαφορετικές λειτουργίες ασφάλειας, θα συνεχίσουν να εξαγοράζονται.
3. Οι εισηγμένες εταιρείες χρεογράφων πρέπει να παρουσιάζουν προβλέψιμα και επαναλαμβανόμενα έσοδα. Αυτές οι εταιρείες χρησιμοποιούν συγχωνεύσεις και εξαγορές για να αποκτήσουν υπάρχουσες βάσεις πελατών και μελλοντικές ροές εσόδων, κάτι που με τη σειρά του δημιουργεί εμπιστοσύνη στους επενδυτές και σταθερές τιμές μετοχών για αυτές.
Τι σημαίνει αυτό: Οι εταιρείες λογισμικού ως υπηρεσία υψηλού περιθωρίου που μπορούν να αποδείξουν τη μελλοντική αύξηση των εσόδων είναι ιδιαίτερα ελκυστικοί στόχοι συγχωνεύσεων και εξαγορών.
4. Η κυβερνοασφάλεια επηρεάζει κάθε τομέα. Ακριβώς όπως το ενεργειακό κόστος εισχωρεί σε κάθε πτυχή της οικονομίας μας, η ασφάλεια είναι πλέον ένα πρόβλημα που πρέπει να αντιμετωπίσει σχεδόν κάθε εταιρεία. Βλέπουμε συμφωνίες συγχωνεύσεων και εξαγορών στον κυβερνοχώρο που προέρχονται από εταιρείες σε παρακείμενους τομείς όπως οι τηλεπικοινωνίες, η αεροδιαστημική και η ενέργεια που αποκτούν τεχνολογία κυβερνοασφάλειας για να διαχειριστούν τις δραστηριότητές τους.
Τι σημαίνει αυτό: Οι νεοφυείς επιχειρήσεις ασφαλείας μπορούν να αναζητήσουν ευκαιρίες εξόδου από συγχωνεύσεις και εξαγορές μεταξύ εταιρειών που δεν ανήκουν στο λογισμικό που πρέπει να δημιουργήσουν (ή να αγοράσουν) εσωτερικές γνώσεις σε θέματα ασφάλειας.
5. Οι εταιρείες πολυαιθυλενίου απολαμβάνουν την ταχύτητα συγχωνεύσεων και εξαγορών. Οι εταιρείες PE αναζητούν να δημιουργήσουν εταιρείες ασφαλείας για μια ενδεχόμενη αναστροφή ή IPO. Η Investcorp απέκτησε πρόσφατα την Avira για $ 180 εκατομμύρια και το γύρισε οκτώ μήνες αργότερα στο NortonLifeLock για διπλάσια τιμή — $ 360 εκατομμύρια. Η Thoma Bravo έχει αποκτήσει ένα χαρτοφυλάκιο 25+ επώνυμων εταιρειών ασφαλείας, συμπεριλαμβανομένων των Barracuda, McAfee και Sophos.
Τι σημαίνει αυτό: Η startup σας στον τομέα της κυβερνοασφάλειας θα πρέπει να εξετάσει τα τρέχοντα χαρτοφυλάκια των εταιρειών PE για να δει εάν μπορείτε να παρέχετε ένα κομμάτι που λείπει σε μια στοίβα τεχνολογίας roll-up.
Οι δομικοί οδηγοί στον τομέα της κυβερνοασφάλειας διασφαλίζουν ότι οι νέες νεοφυείς επιχειρήσεις θα συνεχίσουν να χρηματοδοτούνται και οι κατεστημένοι παίκτες θα συνεχίσουν να αποκτούν νέες τεχνολογίες ασφάλειας και ταλέντα μέσω συγχωνεύσεων και εξαγορών. Οι συνεχώς εξελισσόμενοι αντίπαλοι και απειλές ουσιαστικά εγγυώνται την ανάγκη για εξειδικευμένες τεχνολογίες και αυτή η δυναμική της αγοράς είναι μια νίκη τόσο για την πλευρά των πωλήσεων όσο και για την αγορά. Οι συγχωνεύσεις και εξαγορές είναι ένας μοχλός καινοτομίας και δημιουργός αξίας στον τομέα της κυβερνοασφάλειας και μια συνεπής προγραμματική στρατηγική συγχωνεύσεων και εξαγορών είναι μια αποδεδειγμένη φόρμουλα για ανάπτυξη και επιτυχία.
