Οι χρηματοπιστωτικές αγορές είναι εγγενώς δυναμικές, με αστάθεια που μπορεί να ενοχλήσει ακόμη και τους πιο έμπειρους εμπόρους. Για να πλοηγηθείτε σε ταραχώδεις περιόδους, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τους βασικούς παράγοντες της αστάθειας της αγοράς, τις στρατηγικές για την προστασία των θέσεων και των ευκαιριών σας
που προκύπτουν κατά την εξάρθρωση της αγοράς. Σε αυτό το άρθρο, θα εξερευνήσουμε τον δείκτη VIX, το τρέχον τοπίο της αγοράς, χρησιμοποιώντας αμυντικές και επιθετικές στρατηγικές, ενώ παράλληλα θα εξετάσουμε τον ρόλο της μόχλευσης σε ασταθείς αγορές.

Ο δείκτης VIX

Το VIX, ή ο δείκτης μεταβλητότητας του CBOE, είναι ένα ευρέως χρησιμοποιούμενο μέτρο της αστάθειας της αγοράς. Μετρά την προσδοκία της αγοράς για αστάθεια 30 ημερών με βάση τις επιλογές του δείκτη S&P 500. Τα υψηλότερα επίπεδα VIX υποδηλώνουν αυξημένη αβεβαιότητα και δυνατότητες στην αγορά
για διακυμάνσεις τιμών.

πηγή:
Μακρομεταφορές

Σε περιόδους πίεσης στην αγορά, το VIX μπορεί να αυξηθεί σημαντικά. Για παράδειγμα, αυτό μπορεί να φανεί κατά τη διάρκεια της πανδημίας COVID-19 το 2020 και των Παγκόσμιων Χρηματοοικονομικών Κρίσεων (GFC) το 2008. 

Τρέχον τοπίο της αγοράς

Το VIX βρίσκεται αυτή τη στιγμή σε σχετικά χαμηλά επίπεδα. Ωστόσο, το τρέχον τοπίο της αγοράς παρουσιάζει μοναδικές προκλήσεις και πιθανές πηγές αστάθειας:

1. Ενέργειες της Κεντρικής Τράπεζας: Πολλές κεντρικές τράπεζες, συμπεριλαμβανομένης της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, κάνουν τιμολόγηση
   
   μειώσεις επιτοκίων Αυτή την χρονιά. Αν και αυτό μπορεί να προσφέρει βραχυπρόθεσμη στήριξη, θα μπορούσε επίσης να τροφοδοτήσει τον πληθωρισμό και να επιδεινώσει τα επίπεδα του χρέους ήδη σε υψηλά ρεκόρ. Η πιθανότητα αύξησης των πληθωριστικών προσδοκιών και η βιωσιμότητα των επιπέδων χρέους θα μπορούσαν να γίνουν πηγές
   της αστάθειας της αγοράς.

2. Γεωπολιτικές εντάσεις: Οι συνεχιζόμενες γεωπολιτικές εντάσεις, όπως οι εμπορικές σχέσεις ΗΠΑ-Κίνας, οι εντάσεις Ρωσίας-ΝΑΤΟ και οι κυβερνοεπιθέσεις μπορούν να δημιουργήσουν αβεβαιότητα και να οδηγήσουν σε ξαφνικές κινήσεις της αγοράς.

3. Οικονομική ανάκαμψη: Καθώς ο κόσμος συνεχίζει να ανακάμπτει από την πανδημία του COVID-19, η άνιση οικονομική ανάπτυξη, οι διακοπές της εφοδιαστικής αλυσίδας και οι αλλαγές στη συμπεριφορά των καταναλωτών μπορεί να συμβάλλουν στην αστάθεια της αγοράς. Επιπλέον, η αυξημένη αποδοχή
   Οι ρυθμίσεις εργασίας από το σπίτι (WFH) έχουν τη δυνατότητα να επηρεάσουν διάφορους τομείς, όπως τα εμπορικά ακίνητα και η τεχνολογία, γεγονός που θα μπορούσε να οδηγήσει σε αστάθεια ανά τομέα.

Βραχυπρόθεσμα Vs. Οδηγοί μακράς διάρκειας

Η αστάθεια της αγοράς μπορεί να οφείλεται τόσο σε βραχυπρόθεσμους όσο και σε μακροπρόθεσμους παράγοντες. Οι βραχυπρόθεσμοι παράγοντες, όπως οι αναφορές κερδών, οι δημοσιοποιήσεις οικονομικών δεδομένων και τα γεωπολιτικά γεγονότα, μπορούν να προκαλέσουν ξαφνικές αυξήσεις της αστάθειας. Αυτοί οι οδηγοί έχουν συχνά πιο άμεσο αντίκτυπο
για το κλίμα της αγοράς, αλλά μπορεί να μην αντικατοπτρίζει απαραίτητα μακροπρόθεσμες τάσεις.

Από την άλλη πλευρά, οι μακροπρόθεσμοι παράγοντες, όπως οι αλλαγές στη νομισματική πολιτική, οι διαρθρωτικές αλλαγές στην οικονομία και οι δημογραφικές τάσεις, μπορούν να οδηγήσουν σε πιο επίμονες περιόδους αστάθειας. Αυτοί οι οδηγοί μπορεί να μην οδηγούν πάντα σε άμεσες αντιδράσεις της αγοράς, αλλά μπορούν
διαμορφώνουν το συνολικό περιβάλλον της αγοράς για μεγάλο χρονικό διάστημα. Οι έμποροι πρέπει να λαμβάνουν υπόψη και τα δύο όταν λαμβάνουν επενδυτικές αποφάσεις.

Αμυντικό vs. Επιθετικές στρατηγικές

Όταν οι προσδοκίες για υψηλότερη αστάθεια αυξάνονται, οι traders μπορούν να χρησιμοποιήσουν έναν συνδυασμό αμυντικών και επιθετικών στρατηγικών για να αντιμετωπίσουν τις αναταράξεις της αγοράς.

Οι αμυντικές στρατηγικές έχουν σχεδιαστεί για να προστατεύουν τα χαρτοφυλάκια από πιθανές απώλειες κατά τη διάρκεια ασταθών περιόδων. Αυτές οι στρατηγικές περιλαμβάνουν:

1. Εξισορρόπηση χαρτοφυλακίου: Η ανακατανομή περιουσιακών στοιχείων με την πώληση ορισμένων συμμετοχών και την απόκτηση άλλων μπορεί να βοηθήσει στη διαχείριση του κινδύνου κατά τη διάρκεια ασταθών περιόδων. Για παράδειγμα, οι έμποροι μπορούν να επιλέξουν να πουλήσουν μετοχές ανάπτυξης που είναι πιο ευαίσθητες στις διακυμάνσεις της αγοράς και
   αγοράζουν αμυντικούς τομείς, όπως επιχειρήσεις κοινής ωφέλειας ή βασικά είδη καταναλωτών.

2. Περικοπή χαρτοφυλακίου: Η κατοχή ενός μέρους του χαρτοφυλακίου σας σε μετρητά ή ψηφιακά περιουσιακά στοιχεία που υποστηρίζονται από δολάρια επιτρέπει την ευελιξία και τις ευκαιριακές αγορές κατά τη διάρκεια της ύφεσης της αγοράς. Αυτή η στρατηγική μπορεί να βοηθήσει τους εμπόρους να αποφύγουν την πώληση περιουσιακών στοιχείων σε χαμηλές τιμές
   κατά τις ασταθείς περιόδους.

3. Διαποικίληση: Η κατανομή των επενδύσεων σε διαφορετικές κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, τομείς και γεωγραφίες μπορεί να συμβάλει στη μείωση του συνολικού αντίκτυπου της αστάθειας της αγοράς.

4. Αντιστάθμιση: Η χρήση παραγώγων όπως οι επιλογές πώλησης ή τα μέσα που συνδέονται με αστάθεια μπορεί να παρέχει προστασία κατά τη διάρκεια ασταθών περιόδων. Για παράδειγμα, η αγορά δικαιωμάτων πώλησης στον δείκτη S&P 500 μπορεί να συμβάλει στην αντιστάθμιση πιθανών ζημιών σε ένα ευρύτερο χαρτοφυλάκιο.

Από την άλλη πλευρά, οι επιθετικές στρατηγικές έχουν σχεδιαστεί για να κεφαλαιοποιούν την αστάθεια της αγοράς και δυνητικά να δημιουργούν κέρδη σε περιόδους ταραχών. Αυτές οι στρατηγικές περιλαμβάνουν: 

1. Μέσος όρος κόστους δολαρίου (DCA): Η επένδυση ενός σταθερού ποσού σε τακτά χρονικά διαστήματα, ανεξαρτήτως των συνθηκών της αγοράς, μπορεί να βοηθήσει στην αντιμετώπιση της αστάθειας και να υπερβεί δυνητικά το χρονοδιάγραμμα της αγοράς. Για παράδειγμα, αγοράζοντας συνεχώς μια καθορισμένη ποσότητα διαφορετικών
   τα κεφάλαια δεικτών ή τα ETF μπορούν να συμβάλουν στον μετριασμό των επιπτώσεων των βραχυπρόθεσμων διακυμάνσεων των τιμών.

2. Μακροπρόθεσμη προοπτική αγοράς: Η διατήρηση της αγοράς και η αγορά στερεών περιουσιακών στοιχείων κατά τη διάρκεια των bear markets μπορεί να σας φέρουν στο μέλλον ανοδικά. Όπως λέει και η παροιμία, «το ανόητο χρήμα πουλάει στο κάτω μέρος και το έξυπνο χρήμα αγοράζει στον πάτο».
   Υιοθετώντας μια πιο μακροπρόθεσμη προοπτική, οι έμποροι μπορούν να αντέχουν μέχρι την τελική ανάκαμψη της αγοράς.

3. Τομεακή εναλλαγή: Προσδιορισμός τομέων που μπορεί να ωφεληθούν από το τρέχον τοπίο της αγοράς, όπως εταιρείες τεχνολογίας που υποστηρίζουν την εξ αποστάσεως εργασία και προσαρμογή των κατανομών χαρτοφυλακίου ανάλογα.

4. Επένδυση ορμής: Πρόκειται για τον εντοπισμό και την επένδυση σε περιουσιακά στοιχεία που παρουσιάζουν ισχυρές ανοδικές (ή καθοδικές) τάσεις τιμών. 

Η σημασία του εντοπισμού των πιθανών καταλυτών

Ενώ η αστάθεια της αγοράς μπορεί να οφείλεται σε διάφορους παράγοντες, είναι σημαντικό να αναγνωρίσουμε τη διαφορά μεταξύ τακτικών και άτακτων εξόδων. Οι άτακτες εξόδους σχετίζονται συχνά με την εκκαθάριση χρέους ή θέσεων με μόχλευση. Προσδιορισμός πιθανών σημείων ανατροπής
Και η κατανόηση του αντίκτυπού τους στη μετάδοση της αγοράς είναι το κλειδί για την πλοήγηση της αστάθειας.

Κατά τη διάρκεια του GFC το 2008-2009, η απελευθέρωση των παραγώγων μόχλευσης και των Εξασφαλισμένων Χρεωστικών Υποχρεώσεων (CDOs) έπαιξε σημαντικό ρόλο στην πυροδότηση της αστάθειας της αγοράς. Μέχρι την κρίση, οι τράπεζες είχαν χαλαρώσει τα πρότυπα δανεισμού τους, εκδίδοντας ένα μεγάλο
αριθμός υποθηκών subprime, που συχνά αναφέρονται ως δάνεια NINJA (χωρίς εισόδημα, χωρίς δουλειά, χωρίς περιουσιακά στοιχεία), σε δανειολήπτες με κακή πιστωτική ιστορία. Αυτά τα στεγαστικά δάνεια υψηλού κινδύνου στη συνέχεια επανασυσκευάστηκαν σε CDO και πωλήθηκαν σε επενδυτές (οι τράπεζες εκτός ΗΠΑ συμμετείχαν επίσης σε μεγάλο βαθμό
αυτή η διαδικασία)

Καθώς η αγορά κατοικίας άρχισε να υποχωρεί, οι δανειολήπτες άρχισαν να αθετούν τα στεγαστικά δάνειά τους. Η αξία των CDOs, τα οποία ήταν σε μεγάλο βαθμό εκτεθειμένα σε αυτά τα ενυπόθηκα δάνεια υψηλού κινδύνου, έπεσε κατακόρυφα, οδηγώντας σε σημαντικές απώλειες για τους επενδυτές και τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα
αυτές οι μοχλευμένες θέσεις. Η χαλάρωση αυτών των θέσεων οδήγησε σε φαινόμενο ντόμινο, προκαλώντας κρίση ρευστότητας και εκτεταμένη αστάθεια της αγοράς.

Στην ύφεση της αγοράς COVID-19 το 2020, η μόχλευση δεν ήταν τόσο άμεσα συνδεδεμένη με την αιτία της αστάθειας όσο κατά τη διάρκεια του GFC. Ωστόσο, η ταχεία εξάπλωση του ιού και οι συνακόλουθες οικονομικές διακοπές λειτουργίας οδήγησαν σε απότομη πτώση των τιμών των περιουσιακών στοιχείων σε
διάφορες αγορές. Αυτή η ξαφνική πτώση των τιμών πυροδότησε εκκλήσεις περιθωρίων για επενδυτές που είχαν μόχλευση θέσεων, αναγκάζοντάς τους να πουλήσουν περιουσιακά στοιχεία για να ανταποκριθούν σε αυτές τις εκκλήσεις. Η πίεση των πωλήσεων επιδείνωσε την ύφεση της αγοράς, συμβάλλοντας στην αύξηση της αστάθειας. Επιπροσθέτως
Πολλές εταιρείες αντιμετώπισαν προκλήσεις ρευστότητας καθώς τα έσοδά τους μειώθηκαν απότομα λόγω των lockdown και της μειωμένης οικονομικής δραστηριότητας. Εταιρείες με υψηλά επίπεδα χρέους ή με μόχλευση βρέθηκαν σε επισφαλή θέση, καθώς αγωνίζονταν να καλύψουν τα οικονομικά τους
υποχρεώσεις. Η πιθανότητα εταιρικών αθετήσεων και πτωχεύσεων ενισχύει την αβεβαιότητα και την αστάθεια της αγοράς.

πηγή:
Χρηματοδότηση Yahoo

Πιο πρόσφατα, η κατάρρευση του FTX, ενός σημαντικού χρηματιστηρίου κρυπτονομισμάτων, το 2022 ανέδειξε τη δυνατότητα για αστάθεια σε συγκεκριμένο τομέα. Η έκρηξη του FTX οδήγησε σε μια μεταδοτική επίδραση στον χώρο κρυπτογράφησης, με πολλά άλλα περιουσιακά στοιχεία κρυπτογράφησης και συναφείς εταιρείες
σημειώνοντας σημαντική πτώση των τιμών. 

Πηγή: Deriv

Η ανάκαμψη της αγοράς κρυπτογράφησης μετά το FTX υπογραμμίζει τη σημασία της εξέτασης της μακροπρόθεσμης προοπτικής και η ικανότητα της αγοράς να ανακάμψει καταδεικνύει τη σύνθετη δυναμική που παίζει. Μέσα στο χάος, οι έμποροι που είναι σε θέση να αντιμετωπίσουν τις προκλήσεις,
μπορεί να κεφαλαιοποιήσει τις δυνατότητες ανάπτυξης και επιστροφών στη συνέχεια.

Ο ρόλος της μόχλευσης

Η μόχλευση ή η χρήση δανειακών κεφαλαίων για την αύξηση των θέσεων συναλλαγών μπορεί να είναι ένα δίκοπο μαχαίρι σε ασταθείς αγορές. Όταν χρησιμοποιείται με σύνεση, η μόχλευση μπορεί να ενισχύσει τις πιθανές αποδόσεις, επιτρέποντας στους εμπόρους να κεφαλαιοποιήσουν μικρότερες κινήσεις τιμών. Ωστόσο και μόχλευση
μεγεθύνει τις πιθανές απώλειες και σε περιόδους υψηλής αστάθειας, οι γρήγορες διακυμάνσεις των τιμών μπορεί να οδηγήσουν σε σημαντικές απώλειες εάν δεν γίνει προσεκτική διαχείριση των θέσεων.

Οι έμποροι πρέπει να είναι προσεκτικοί όταν χρησιμοποιούν μόχλευση σε ευμετάβλητες αγορές και να επιδεικνύουν υπομονή στα επίπεδα συλλογής και απόστασης για να αφήσουν αρκετή ξηρή σκόνη για περαιτέρω ευκαιρίες.

Τελικές Σκέψεις

Η πλοήγηση της αστάθειας της αγοράς απαιτεί βαθιά κατανόηση των βασικών παραγόντων, του τρέχοντος τοπίου της αγοράς και των κατάλληλων στρατηγικών που πρέπει να εφαρμοστούν. Παρακολουθώντας τον δείκτη VIX, αναγνωρίζοντας τη διάκριση μεταξύ βραχυπρόθεσμων και μακροπρόθεσμων οδηγών αστάθειας
και εφαρμόζοντας έναν ισορροπημένο συνδυασμό αμυντικών και επιθετικών στρατηγικών, οι έμποροι μπορούν να διαχειριστούν καλύτερα τον κίνδυνο και να κεφαλαιοποιήσουν τις ευκαιρίες.

Στο τρέχον τοπίο της αγοράς, πιθανές πηγές νέας αστάθειας περιλαμβάνουν την αγορά ακινήτων, τις γεωπολιτικές εντάσεις, την τεχνολογική αλλαγή και την αυξανόμενη επιρροή των μέσων κοινωνικής δικτύωσης στις χρηματοπιστωτικές αγορές. Οι έμποροι πρέπει να παραμείνουν σε επαγρύπνηση, να παρακολουθούν αυτούς τους παράγοντες
και να κατανοήσουν τη σύνθετη αλληλεπίδραση μεταξύ διαφορετικών τμημάτων της αγοράς για την πρόβλεψη και την πλοήγηση ξαφνικών αλλαγών.

Η μόχλευση μπορεί να είναι ένα ισχυρό εργαλείο σε ασταθείς αγορές, αλλά πρέπει να χρησιμοποιείται με προσοχή. Οι έμποροι θα πρέπει να επιδεικνύουν υπομονή, να διατηρούν ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο και να χρησιμοποιούν τεχνικές διαχείρισης κινδύνου σε περιόδους αυξημένης αστάθειας.

Παραμένοντας ενημερωμένοι, προσαρμόσιμοι και διατηρώντας μια μακροπρόθεσμη προοπτική, οι έμποροι μπορούν να αντιμετωπίσουν με επιτυχία τις προκλήσεις και να επωφεληθούν από τις ευκαιρίες που παρουσιάζει η αστάθεια της αγοράς. Ενώ οι ταραγμένοι καιροί μπορεί να εκνευρίσουν ακόμη και τους πιο έμπειρους εμπόρους,
προσφέρουν επίσης δυνατότητες για σημαντική ανάπτυξη και αποδόσεις για όσους είναι καλά προετοιμασμένοι και σε θέση να επωφεληθούν από τη δυναμική φύση των χρηματοπιστωτικών αγορών.

• SEO Powered Content & PR Distribution. Ενισχύστε σήμερα.
• PlatoData.Network Vertical Generative Ai. Ενδυναμώστε τον εαυτό σας. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoAiStream. Web3 Intelligence. Ενισχύθηκε η γνώση. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoESG. Ανθρακας, Cleantech, Ενέργεια, Περιβάλλον, Ηλιακός, Διαχείριση των αποβλήτων. Πρόσβαση εδώ.
• PlatoHealth. Ευφυΐα βιοτεχνολογίας και κλινικών δοκιμών. Πρόσβαση εδώ.
• πηγή: https://www.finextra.com/blogposting/26044/market-volatility-understanding-the-drivers-and-how-to-navigate?utm_medium=rssfinextra&utm_source=finextrablogs